生豬連續大漲刷六周新高，底部形成共識？

今日生豬期貨延續昨日漲勢，主力合約價(jià)格穩步攀升，觸及六周新高16610元，收盤(pán)上漲2.61%，收報16520元。生豬漲勢主要歸因于月底規模豬企控量挺價(jià)情緒轉濃，出欄節奏有所放緩，加之肥豬價(jià)格走高，散戶(hù)惜售壓欄增重現象增多，市場(chǎng)適重生豬流通偏少，生豬供應呈現緊缺狀態(tài)。肥豬價(jià)格走高，也促使二次育肥零星出現，推動(dòng)市場(chǎng)看漲惜售的情緒轉濃。

分析人士表示，生豬期貨價(jià)格在昨日呈現先抑后揚的行情，盡管終端消費依然低迷，屠宰企業(yè)對價(jià)格的壓價(jià)情緒有所反撲，但規模養殖企業(yè)出欄量縮減，再加上散戶(hù)跟風(fēng)惜售，導致市場(chǎng)上適重豬源流通偏少，進(jìn)而為期貨價(jià)格上漲增添了底氣。

【資料圖】

當前市場(chǎng)情況顯示，月底規模養殖企業(yè)控制出欄量的挺價(jià)情緒逐漸增強，出欄節奏有所放緩。此外，肥豬價(jià)格上漲也刺激了二次育肥行情的零星出現，推動(dòng)市場(chǎng)看漲惜售的情緒進(jìn)一步加強。

然而，豬肉消費水平依然不高，市場(chǎng)對于高價(jià)白條豬的接受程度逐漸轉弱，屠宰企業(yè)對價(jià)格的壓價(jià)情緒也在升溫。同時(shí)，國內凍品豬肉庫存仍偏高，且部分屠宰場(chǎng)的凍品豬肉面臨著(zhù)一定的臨期風(fēng)險。在這種情況下，企業(yè)在少虧為盈的心態(tài)推動(dòng)下，凍品豬肉逢高走貨的積極性也有所提升。

上周?chē)鴥蓉i肉價(jià)格環(huán)比小幅上漲，南方局部地區降雨天氣影響了生豬出欄量，加之散養戶(hù)和規模養殖場(chǎng)看漲后市的預期提升，導致多地區散養戶(hù)對豬肉的惜售情緒增強，規模場(chǎng)也減量提價(jià)，從而支撐了生豬和豬肉價(jià)格的上漲。但由于下游需求依然疲軟，豬肉價(jià)格上漲幅度有限。

根據監測數據，2023年第29周，16省(直轄市)瘦肉型白條豬肉出廠(chǎng)價(jià)格總指數的周平均值為每公斤18.32元，環(huán)比上漲1.0%，同比下跌38.5%，較上周收窄2.3個(gè)百分點(diǎn)。農業(yè)農村部監測顯示，2023年7月17日-23日，全國規模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價(jià)格為15.15元/公斤，較前一周上漲0.2%，較去年同期下降33.3%；白條肉平均出廠(chǎng)價(jià)格為19.95元/公斤，較前一周上漲0.3%，較去年同期下降31.6%。

豬價(jià)長(cháng)時(shí)間低迷疊加養殖端深陷虧損，散養戶(hù)壓欄情況少之又少，且集團場(chǎng)出欄均重普遍在正常標豬段，加之價(jià)格上漲帶動(dòng)二次育肥操作稍有增多，生豬出欄均重繼續下降。我的農產(chǎn)品網(wǎng)發(fā)布的數據顯示，7月27日當周，本周全國外三元生豬出欄均重為120.22公斤，較上周下降0.24公斤，環(huán)比下降0.20%，亦低于去年同期，刷新14個(gè)月低點(diǎn)。

行業(yè)人士認為，生豬期貨價(jià)格目前仍處于磨底階段，而后續價(jià)格上漲的利好關(guān)鍵點(diǎn)將取決于需求端的恢復預期和產(chǎn)能端加速去化預期。在這些預期因素出現之前，市場(chǎng)仍面臨較大的壓力。

尿素依舊堅挺，午盤(pán)“V”形反轉

昨日尿素主力合約價(jià)格一度飆漲5%后回落，今日繼續調整，午后多頭強勁推升價(jià)格，呈現V形反轉走勢，最終收盤(pán)價(jià)為2379元，上漲了0.46%。近期，尿素市場(chǎng)一直保持強勁上漲勢頭，導致尿素價(jià)格基差急速收窄。本周，印度招標船期給出更多時(shí)間窗口，被市場(chǎng)解讀為印度需要更多中國貨源，這為市場(chǎng)信心提供了支撐。

在今年6-7月期間，農業(yè)需求階段性爆發(fā)，而尿素的下游買(mǎi)家由于高昂的現貨價(jià)格而未進(jìn)行備貨。然而，隨著(zhù)現貨價(jià)格下降，農業(yè)需求逐漸跟進(jìn)，下游買(mǎi)家紛紛進(jìn)行集中補庫，導致尿素庫存急速下降。截至2023年7月26日，中國尿素企業(yè)的總庫存量為13.81萬(wàn)噸，較上周減少1.41萬(wàn)噸，環(huán)比減少9.26%。本周，尿素企業(yè)仍需支撐，繼續以去庫為主，盡管多數企業(yè)庫存處于零庫存或低庫存狀態(tài)，所以去庫幅度較小。

近期尿素產(chǎn)量曾一度從16.9萬(wàn)噸下降至15.8萬(wàn)噸，但供應方面目前回升至約17萬(wàn)噸附近，供應相對偏松。在需求端，尿素的農業(yè)需求基本進(jìn)入空檔期，呈現淡季特征，復合肥的工業(yè)需求可能要等到8月下旬才有再度釋放的可能性。

目前，尿素市場(chǎng)的主要推動(dòng)力仍來(lái)自國際市場(chǎng)。一方面，本周俄羅斯關(guān)閉了“黑海糧食走廊”，引發(fā)市場(chǎng)對黑海谷物出口受阻的擔憂(yōu)，全球糧食價(jià)格快速上漲，尿素國際價(jià)格也隨之上漲。另一方面，近期國際市場(chǎng)上出現了部分尿素工廠(chǎng)減產(chǎn)、停運等現象，全球尿素價(jià)格進(jìn)一步擴大漲幅，推動(dòng)中國的出口FOB價(jià)格上漲。

印度IPL發(fā)布新一輪不定量大小顆粒尿素進(jìn)口招標，并且標船期給出更多時(shí)間窗口，市場(chǎng)解讀為印度需要更多中國貨源。由此，市場(chǎng)對中國尿素出口仍抱有強烈預期。據數據顯示，6月中國尿素出口量超過(guò)22萬(wàn)噸，而7月出口可能進(jìn)一步放量增長(cháng)。出口量的明顯增加也有望彌補后期內需轉弱所導致的部分需求減少。

綜上所述，盡管尿素市場(chǎng)存在一些挑戰和供需變化，但在多重因素的影響下，尿素期貨價(jià)格仍然保持著(zhù)相對堅挺的態(tài)勢，而國際市場(chǎng)以及印度招標等因素也將繼續對市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。

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