畢馬威發(fā)布2023中國碳金融白皮書(shū)：“碳資產(chǎn)”管理需求增加 從三方面進(jìn)行制度創(chuàng )新

11月7日，畢馬威發(fā)布《2023年中國碳金融創(chuàng )新發(fā)展白皮書(shū)》。畢馬威亞太區及中國區主席陶匡淳表示，減碳降排將會(huì )催生大量的“碳資產(chǎn)”管理服務(wù)需求，碳市場(chǎng)的發(fā)展需要找到一條具有中國特色的道路，探索出一套適合中國的碳市場(chǎng)和碳金融發(fā)展的模式。

中國已發(fā)展成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場(chǎng)，但是和較為發(fā)達的碳市場(chǎng)相比，碳市場(chǎng)的活躍度還有待提升。白皮書(shū)建議，中國碳市場(chǎng)可從明確長(cháng)期規劃、完善保障制度、提高市場(chǎng)活力三大方面進(jìn)行制度規劃的創(chuàng )新。

目前，一些地方已經(jīng)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的碳配額有償分配，主要包括履約分配和非履約分配兩種形式。全國多個(gè)地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)展碳配額的履約有償分配，分配模式包括拍賣(mài)和固定價(jià)格售出，拍賣(mài)價(jià)格一般高于行情價(jià)格。履約分配的目的是促使未完成履約的實(shí)體盡早采購履約，實(shí)現總量控制目標，因此參與主體僅限于控排企業(yè)，且分配配額僅能用于企業(yè)履約。上海、深圳、湖北、廣州和北京試點(diǎn)碳市場(chǎng)已開(kāi)展碳配額的非履約拍賣(mài)，把拍賣(mài)作為一種靈活的市場(chǎng)調節工具，從而活躍二級市場(chǎng)。

白皮書(shū)認為，中國全國碳市場(chǎng)在交易機制方面應當從增加有償分配占比、豐富風(fēng)險管理機制和設置價(jià)格穩定機制三方面開(kāi)展創(chuàng )新。第一，探索碳配額的有償分配模式并進(jìn)行推廣，利用有償分配的價(jià)值發(fā)現功能，保障碳定價(jià)的合理有效。第二，制定一系列措施以穩定碳價(jià)，比如配額發(fā)放調節機制，保障碳價(jià)的市場(chǎng)信號作用有效，引導各交易主體積極參與交易。第三，全國碳市場(chǎng)應當建立多種風(fēng)險管理機制，確保能夠區分正常市場(chǎng)行為和操縱行為，在允許基本面引起的市場(chǎng)波動(dòng)的同時(shí)，制止和打擊市場(chǎng)操縱行為，防范風(fēng)險的發(fā)生。

畢馬威中國金融業(yè)戰略咨詢(xún)主管合伙人支寶才表示，目前碳金融發(fā)展面臨三個(gè)挑戰：第一，碳金融活動(dòng)被定位為“碳減排的從屬性工具”，還需要在碳金融的頂層設計上共同努力，根據中國碳市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際，為金融機構深入參與碳市場(chǎng)創(chuàng )造條件；第二，中國碳金融在一線(xiàn)實(shí)踐中還有諸多問(wèn)題亟待解決，如目前市場(chǎng)參與者普遍遇到的碳資產(chǎn)法律屬性、碳金融產(chǎn)品交易規則等各類(lèi)問(wèn)題；全國碳市場(chǎng)周期性較強、價(jià)格波動(dòng)率較低，交易市場(chǎng)化程度有待提升。

在本白皮書(shū)撰寫(xiě)過(guò)程中，畢馬威調研了77位碳金融從業(yè)人員，受訪(fǎng)者普遍認為，中國碳現貨發(fā)展比碳金融衍生品成熟度高得多，豐富碳金融產(chǎn)品很有必要。支寶才表示，中國何時(shí)開(kāi)放碳金融衍生品是一個(gè)需要深入研討、謹慎推進(jìn)的問(wèn)題，碳金融衍生品將以合適的方式進(jìn)入市場(chǎng)。

對于碳金融的創(chuàng )新，支寶才表示，與歐美碳市場(chǎng)最大的區別在于，中國碳市場(chǎng)的建設是以服務(wù)碳減排目標為建設核心的，前期并未把其金融屬性作為最重要的發(fā)展方向，不過(guò)從建立一個(gè)高度有效市場(chǎng)角度來(lái)看，發(fā)展碳金融是必由之路。

畢馬威中國環(huán)境、社會(huì )及治理主管合伙人林偉表示，中國碳金融已經(jīng)呈現出三大發(fā)展趨勢，首先，全國碳市場(chǎng)的規模將穩中有升，隨著(zhù)碳金融產(chǎn)品的豐富和碳金融交易機制的完善，未來(lái)全國碳市場(chǎng)交易規模將達到十萬(wàn)億級別；其次，市場(chǎng)覆蓋主體、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品種類(lèi)等核心要素均將逐漸豐富，金融機構、投資者等更多主體將參與到碳市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，碳市場(chǎng)覆蓋的行業(yè)范圍將有序從目前的發(fā)電行業(yè)擴展到更多行業(yè)，碳金融衍生品交易將以合適的方式進(jìn)入市場(chǎng)；第三，全國碳市場(chǎng)價(jià)格將更加充分地反映社會(huì )平均減排成本，價(jià)格發(fā)現機制不斷完善，未來(lái)碳市場(chǎng)的價(jià)格博弈將更為活躍，碳市場(chǎng)將通過(guò)碳價(jià)推動(dòng)企業(yè)減排并促進(jìn)減排技術(shù)革新。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

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