環(huán)球觀(guān)天下！東方基金嚴凱：關(guān)注半導體設備材料和零組件

【資料圖】

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京5月8日訊 在A(yíng)I浪潮席卷全球的背景下，數字經(jīng)濟板塊的代表傳媒、計算機、通信指數今年以來(lái)漲幅領(lǐng)先，與之相關(guān)的上游半導體指數（申萬(wàn)二級行業(yè)指數）也有不錯的漲幅。目前市場(chǎng)對于半導體最聚焦關(guān)注的點(diǎn)是什么？未來(lái)行業(yè)又能否有投資機會(huì )？對此，東方基金權益投資部基金經(jīng)理嚴凱近期表示，堅定看好半導體中長(cháng)期投資方向。

嚴凱表示，半導體是一個(gè)全球產(chǎn)業(yè)鏈，2019年至2022年初，受5G手機和新能源車(chē)需求的驅動(dòng)，半導體發(fā)生多年以來(lái)的比較大的上行周期。但是，從去年二季度以后到目前處在逐漸的下行周期。

“對于半導體行業(yè)，目前市場(chǎng)主要聚焦在幾個(gè)方面?！眹绖P分析，一是全球化背景下競爭和合作的模式；二是下游應用能否帶動(dòng)行業(yè)需求恢復，尤其是消費電子需求；三是半導體設備公司訂單情況如何；四是政策支持力度。

嚴凱認為，半導體設備國產(chǎn)化空間巨大，在中長(cháng)期維度堅定看好半導體產(chǎn)業(yè)鏈方向。并且，嚴凱從國產(chǎn)化率、訂單、產(chǎn)業(yè)政策和估值等四個(gè)方面分析了半導體設備板塊當前的配置價(jià)值。

首先，光刻、涂膠顯影、離子注入、量測等國產(chǎn)化率較低的設備環(huán)節，理想情況下假設做到70%至80%的國產(chǎn)化率，產(chǎn)值空間還很大。其次，從短期訂單看，根據2022年三季度合同負債和春節后調研情況來(lái)看，半導體設備很多企業(yè)的收入保持高增長(cháng)的態(tài)勢不變。再次，從產(chǎn)業(yè)政策看，半導體發(fā)展離不開(kāi)國家對產(chǎn)業(yè)一直以來(lái)的政策支持，未來(lái)半導體行業(yè)一定會(huì )有更大力度支持。最后，從估值水平看，當前半導體設備具備一定的估值性?xún)r(jià)比。

對于半導體行業(yè)的細分領(lǐng)域，嚴凱重點(diǎn)關(guān)注半導體設備材料和零組件。他分析，近期大火的數字經(jīng)濟分為數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化，而半導體則是把數字化的工具做成一個(gè)產(chǎn)業(yè)，即數字產(chǎn)業(yè)化，比較偏硬件和軟件工具。產(chǎn)業(yè)數字化是利用數字工具去改造這些行業(yè)，如汽車(chē)、消費、購物、醫療、能源、金融政務(wù)等方面，利用軟硬件工具去提升產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)效率。

標簽：