近期國際油價小幅下降，預計后期成品油價格將略有回落

商務部監測數據顯示，受國際油價小幅走高影響，成品油價格2月環比上漲4%，同比下降6.8%，其中92號汽油、95號汽油、0號柴油價格環比分別上漲4.9%、4.7%和3.5%。近期國際油價小幅下降，預計后期成品油價格將略有回落。

擔憂情緒加劇油價短期回調中長期看好

卓創資訊分析師表示，近期，市場對原油需求擔憂加劇再次成為市場交易重點?？梢钥隙ǖ氖?，只要全球疫情還在反復，未來市場對能源需求的擔憂加劇仍將導致油價回調。從中長期看，宏觀層面大放水，供給端維持相對緊縮，且需求端逐步恢復將是大勢所趨，中長期內油價仍會繼續進入上行通道。如果把事件對油價的影響分為四個階段：發酵期、爆發期、成熟期、衰退期，目前“市場對原油需求擔憂加劇”處于“爆發期”，“中東地緣政治緊張”消息仍處于發酵期。

傳染力更強的新冠病毒新變種的傳播導致歐洲近期暴發了第三輪疫情，多國重新采取嚴格的封鎖措施。歐盟國家的感染率目前達到了2月初以來的最高水平。疫苗的副作用和變種病毒的傳播再次引發人們對原油需求的擔憂，這是造成油價回調的重要原因。目前供給端和宏觀層面是支撐油價的主要因素，但市場對疫苗情況極為關注，如果疫苗接種放緩，并影響到石油需求恢復進程，將限制油價上行空間。

另外，需警惕地緣政治風險對石油供應端造成的擾動。3月8日，沙特石油設施遭襲，油價早盤大漲。其后證明本次襲擊對石油設施無影響，油價再度回落。3月19日，沙特阿拉伯石油設施再次遭襲，火勢隨后得到控制。襲擊事件沒有造成人員傷亡，也沒有影響石油供應。這是3月份以來沙特石油設施第二次遭受無人機襲擊，盡管沒有影響石油供應，但中東地區任何形勢緊張的跡象都會造成國際石油市場緊張。目前“中東地緣政治緊張”消息仍處于發酵期，對油價影響不大。如果石油設施被破壞，石油供應受到影響，“中東地緣政治緊張”消息將快速進入“爆發期”，并在短期內拉升油價。

成品油批發價格或將跌后回漲

卓創資訊成品油分析師邊晨表示，按照目前情況判斷，下一個調價窗口期國內成品油零售限價下調概率較大。

金聯創成品油分析師鄒雪蓮表示，進入3月份以來，國內成品油市場行情整體依舊維持上漲趨勢。中上旬國際油價繼續沖高，零售價分別在3月3日和17日兌現上調，消息面對市場呈現利好指引。與此同時，山東地煉汽柴油價格亦震蕩走高，主營外采成本持續增加，成交價格亦隨之攀升。不過，進入中下旬之后，國際油價連續走跌，且變化率轉為負向區間運行，國內成品油零售價連漲模式或將終結，消息面對市場影響作用減弱。

進入3月底，部分地區主營或降價走量，短期內國內批發行情或繼續承壓。與此同時，3月末國內成品油零售價兌現下調概率較大，批零價差或維持當前區間窄幅波動。進入4月份，國際油價大幅上漲動力有限，大概率維持當前區間震蕩，國內成品油零售價存擱淺概率，消息面對市場的支撐力度減小。不過，4-5月份為本年度地煉集中檢修期，預計屆時開工率低值在60%~65%之間。而主營10余家煉廠亦陸續實施檢修，屆時主營開工率水平將下降至75%左右，市場供應開始相應收緊。同時，國內氣溫逐步回升，汽柴油需求面將繼續向好。此外，隨著低價原油消耗完畢，煉廠煉油成本亦將大幅增加。受多重利好因素支撐，4月份國內批發行情或跌后回漲，批零價差或小幅下滑。(何曉曦)

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