多家上市公司踩雷 走至“崩盤(pán)”境地

或涉集資詐騙

12月2日，上海公安浦東公安分局通過(guò)官方微博號“警民直通車(chē)-浦東”通報關(guān)于“華領(lǐng)資產(chǎn)”案件偵辦情況。

通報稱(chēng)，2019年11月13日，上海公安浦東公安分局根據群眾報案，對上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)華領(lǐng)資產(chǎn))以涉嫌集資詐騙罪立案偵查。目前，警方已對“華領(lǐng)資產(chǎn)”法定代表人孫某等4名犯罪嫌疑人依法采取刑事強制措施。

通報稱(chēng)，經(jīng)查，2016年3月起，“華領(lǐng)資產(chǎn)”在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)虛構銀行承兌匯票收益權轉讓、包裝發(fā)行私募基金產(chǎn)品的方式騙取投資人資金，詐騙資金用于還本付息、個(gè)人揮霍等。目前，案件正在進(jìn)一步偵辦中。

浦東警方表示，本案投資人可通過(guò)“上海經(jīng)偵非法集資案件投資人信息登記平臺”進(jìn)行網(wǎng)上登記備案，也可攜帶本人身份證件和相關(guān)報案材料至戶(hù)籍所在地，或實(shí)際居住地公安機關(guān)進(jìn)行備案登記。

公開(kāi)資料顯示，華領(lǐng)資產(chǎn)成立于2013年，是華領(lǐng)(控股)集團有限公司旗下為高凈值人群資產(chǎn)配置提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的財富管理公司，是專(zhuān)注其他類(lèi)資產(chǎn)投資管理的基金管理人，擁有私募基金管理人牌照(基金業(yè)協(xié)會(huì )備案編號：P1007578)，并為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )員。

天眼查資料顯示，法人代表為孫祺，大股東為上海福坤投資管理公司，持股比例99%，是2017年8月從孫祺手中接手，張?chǎng)纬止?%。

華領(lǐng)資產(chǎn)官網(wǎng)顯示，華領(lǐng)集團董事長(cháng)、華領(lǐng)資產(chǎn)總裁孫祺為加州大學(xué)洛杉磯分校(UCLA)企業(yè)金融專(zhuān)業(yè)碩士研究生學(xué)歷、復旦大學(xué)EMBA，擁有20年金融從業(yè)經(jīng)驗，創(chuàng )辦華領(lǐng)集團、華領(lǐng)公益。歷任江蘇省國際信托有限公司證券部總經(jīng)理助理、江蘇省南京市金鑫投資有限公司高級投資經(jīng)理、譽(yù)享投資管理(上海)有限公司副總經(jīng)理。

公開(kāi)資料顯示，孫祺還是上海市江蘇商會(huì )副會(huì )長(cháng)，吳曉波頻道“企投會(huì )“導師，先后獲得“21世紀經(jīng)濟報道”2017年度產(chǎn)融結合創(chuàng )新人物、“經(jīng)濟日報”全國服務(wù)業(yè)最具影響力領(lǐng)袖人物“年度十大創(chuàng )新人物”、CCTV證券頻道2015年度第五屆中國投資者大會(huì )“投融資行業(yè)領(lǐng)軍人物”等榮稱(chēng)。

實(shí)際上，今年1月華領(lǐng)資產(chǎn)在沒(méi)有召開(kāi)基金份額持有人大會(huì )以及與投資人協(xié)商的情況下，突然單方面公告延期，停止向投資期限屆滿(mǎn)的投資人兌付本金和收益。

此后，直到9月6日華領(lǐng)資產(chǎn)就召開(kāi)了澤銀18號票據投資人會(huì )議。

有投資者在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，華領(lǐng)資產(chǎn)在路演、募集和通過(guò)其銷(xiāo)售人員、業(yè)務(wù)員、理財師招攬投資人認購、申購該系列產(chǎn)品的過(guò)程中，一再強調該基金主要投資于銀行承兌匯票等“高流動(dòng)性低風(fēng)險的金融產(chǎn)品”，風(fēng)險等級為R1(謹慎型)、R2(穩健型)。

此外，宣傳冊頁(yè)還注解“承兌銀行同意承兌匯票的，應承擔在指定日期無(wú)條件支付確定金額給持票人的責任”，宣稱(chēng)該基金“穩健低風(fēng)險”、投資期限“3-18個(gè)月”、“期限靈活”、“按季付息”，“業(yè)績(jì)比較基準7.5%-10.8%”，“迄今為止100%如期兌付”。

然而，9月6日，華領(lǐng)資產(chǎn)對完成清算的華領(lǐng)澤銀穩健18號票據分級私募基金投資人公布清算結果時(shí)，公司法定代表人孫祺稱(chēng)：“該基金托管賬戶(hù)金額為零，無(wú)任何現金可供兌付(延期后)到期的基金份額持有人。”

對此，孫祺給出的解釋是，該基金并非投資人想象的合同中載明的用于投資銀行承兌票據，而是全部用于投資“交易對手”的票據收益權，現“交易對手”全部違約，所以無(wú)任何資金回流。

需要指出的是，華領(lǐng)資產(chǎn)做的并不是它宣稱(chēng)的銀行票據，而是某交易對手的“商票收益權”。它是以票據標的企業(yè)所持有的票據作為依據，來(lái)向它的交易對手放款，本質(zhì)上和承興國際的供應鏈金融如出一轍，都是投資市場(chǎng)上最為頭疼腦熱的債權違約問(wèn)題。

業(yè)內人士指出，現在市面上的票據私募，做的都是華領(lǐng)資產(chǎn)這類(lèi)的“票據收益權”。

所謂票據收益權，就是擁有票據收益的權利，包括了票據貼現、出售等其他衍生帶來(lái)的流水進(jìn)賬。

通常來(lái)講，除了到期拿承兌收益，票據的盈利套路還有套利、質(zhì)押、換票、委托貿易融資等等，這其中最常見(jiàn)的便是票據套利。

票據套利就是向銀行貼現自己的票據，然后投向于固收利率更高的理財產(chǎn)品。只要兩者利率存在倒掛，那么就能從中倒騰收益。這種“融資”的成本要比一般借貸要低，也更為方便。

當然，和其他資產(chǎn)的套利方法一樣，票據也有一套“空轉套利”的玩法。據業(yè)內人士表示，具體就是票據貼現——A銀行質(zhì)押開(kāi)承兌匯票——到B銀行貼現。通過(guò)多次操作反復賺取固收和貼現之間的利差，而以這樣的作法可以直接將年化收益做到15%。

“但不管怎么說(shuō)，這類(lèi)產(chǎn)品就只有相關(guān)票據的收益權，而沒(méi)有所有權，極為依賴(lài)所有權人自己的“本事”。而結合近年來(lái)整個(gè)資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩起伏，出現無(wú)利可圖，甚至血本無(wú)歸的情況也并不少見(jiàn)。”業(yè)內人士表示。

三家上市公司踩雷

彼時(shí)在會(huì )上，華領(lǐng)提出了所謂的投資收益分配變更協(xié)議，該協(xié)議指出：從簽約之日的次月到2020年7月31日兌付客戶(hù)本金的15%，從2020年8月1日到2021年7月31日兌付客戶(hù)本金的35%。到2022年春節，華領(lǐng)按75折回購(此項在后面的新版協(xié)議中刪除)或繼續等待回款。

據中基協(xié)官網(wǎng)統計，“華領(lǐng)澤銀穩健系列票據分級私募基金”共發(fā)行了26期產(chǎn)品，“華領(lǐng)定制系列銀行承兌匯票分級私募基金”發(fā)行了11期產(chǎn)品。于2016年非公開(kāi)募集，通過(guò)華領(lǐng)資管直銷(xiāo)，開(kāi)放式運作，總規模為35億元。

最終，華領(lǐng)資產(chǎn)還是被警方立案偵查。而與此同時(shí)，多家上市公司也因購買(mǎi)華領(lǐng)資產(chǎn)旗下私募產(chǎn)品不幸“踩雷”。數據顯示，根據三家公司的公告測算共計買(mǎi)入華領(lǐng)資產(chǎn)票據基金1.19億元。

11月25日晚間，康力電梯公告稱(chēng)，近日公司根據市場(chǎng)綜合信息，獲悉公司投資的華領(lǐng)資管管理的“華領(lǐng)定制9號銀行承兌匯票分級私募基金”(下稱(chēng)“華領(lǐng)定制9號”)最終可能存在期滿(mǎn)相關(guān)投資本金及收益不能如期、足額兌付的風(fēng)險。

據悉，康力電梯共斥資7900萬(wàn)元，于2018年10月24日分三筆購買(mǎi)了“華領(lǐng)定制9號”，而三筆投資的到期日分別為2019年1月23日、2019年4月23日、2019年7月23日。

值得一提的是，彼此“踩雷”華領(lǐng)資產(chǎn)旗下私募產(chǎn)品的上市公司，并不止康力電梯。而早在11月7日，上市公司'上海洗霸和中原內配就發(fā)布了相關(guān)風(fēng)險提示公告。

11月8日，上海洗霸發(fā)布公告，11月7日該基金存續期已經(jīng)屆滿(mǎn)，正式進(jìn)入30個(gè)工作日的清算期。但華領(lǐng)資管相關(guān)負責人給公司確認過(guò)有兩只2019 年下半年到期的產(chǎn)品“華領(lǐng)澤銀穩健18號票據分級私募基金”“華領(lǐng)澤銀穩健19號票據分級私募基金”已出現清算期滿(mǎn)未能如期、足額兌付包括但不限于優(yōu)先級份額的投資本金及收益的情形。

上海洗霸表示，公司使用2000萬(wàn)元自有資金購買(mǎi)的“華領(lǐng)定制5號銀行承兌匯票分級私募基金”(下稱(chēng)“華領(lǐng)定制5號”)，可能存在清算期滿(mǎn)相關(guān)投資本金或收益未能如期、足額兌付的風(fēng)險，繼而可能會(huì )對公司相關(guān)期間的整體業(yè)績(jì)構成不利影響;而中原內配披露的投資金額也是2000萬(wàn)元。

值得一提的是，這三家上市公司還在今年3月底“踩雷”良卓資管，并且良卓資管做的也是票據私募產(chǎn)品。(完)

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