多家上市公司相中董責險 數十萬(wàn)元保費撬動(dòng)億元保額為董監高壯膽

近期，科創(chuàng )板公司為高管人員投保董責險的消息引發(fā)市場(chǎng)熱議。

從今年以來(lái)A股上市公司對董責險的投保熱情來(lái)看，據《證券日報》記者根據公開(kāi)信息統計，年內共有24家上市公司發(fā)布了董責險計劃投保公告或“接續”投保公告。從保費來(lái)看，24家上市公司投保董責險的普遍預算在20萬(wàn)元至50萬(wàn)元之間，保額普遍在3000萬(wàn)元至1億元，最高可達2億元，保險期限均為1年。

據記者了解，包括今年計劃投保董責險的上市公司，以及去年投保今年仍在保障期的公司，目前A股3600余家上市公司中，董責險投保率不足10%。對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示，我國董責險普及率低的根本原因是董事信托責任沒(méi)有很好地建立。信托責任落實(shí)比較好、法律比較健全國家的董責險投保率會(huì )比較高。

安達保險金融險部負責人周一芳認為，相較A股其他板塊，董責險在科創(chuàng )板更受歡迎，是因為科創(chuàng )板有多個(gè)風(fēng)險點(diǎn)非常容易觸發(fā)公司與投資者之間的矛盾，更需要有保險公司的介入，通過(guò)董責險轉移企業(yè)未來(lái)面臨的訴訟風(fēng)險。

24家A股公司投保董責險

近年來(lái)，由于高管說(shuō)錯話(huà)、干錯事等錯誤或疏忽，造成上市公司股價(jià)下跌、聲譽(yù)受損的案件頻頻發(fā)生。

而董責險就是專(zhuān)門(mén)針對此類(lèi)風(fēng)險設計的保險，董責險的全名為董事、監事、高級管理人員及公司賠償責任保險，是對公司董事、監事及高級職員在行使其職責時(shí)所產(chǎn)生的錯誤或疏忽的不當行為進(jìn)行賠償的保險。

董責險賠償責任主要包括兩部分：一部分是個(gè)人應承擔的責任及公司為個(gè)人責任進(jìn)行的補償，另一部分是公司自身的責任。承保范圍包括庭外和解、判決或和解損失、律師費以及對于公司事務(wù)正式調查的抗辯費用。

正是基于上述兩大賠償責任，個(gè)別上市公司積極投保。比如格力地產(chǎn)公告提到，投保責任險是為降低公司董事、監事及高級管理人員正常履行職責可能引致的風(fēng)險以及引發(fā)法律責任所造成的損失，為其購買(mǎi)董事、監事及高級管理人員責任保險，有利于保障董事、監事及高級管理人員權益，促進(jìn)責任人員更好地履行職責，促進(jìn)公司發(fā)展。福耀玻璃也認為，公司的董事、監事、高級管理人員在履職過(guò)程中可能因經(jīng)營(yíng)決策、 信息披露等原因而面臨經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險和法律風(fēng)險。

實(shí)際上，這一險種的核心其實(shí)是對公司的證券賠償責任的保障。并且，董監高責任險“專(zhuān)款專(zhuān)用”，即便公司出現資不抵債、無(wú)力償付的情況，董監高責任險保單可以作為可執行資產(chǎn)，用于賠償利益受損的股民，有利于保護股東利益。

綜合來(lái)看，目前A股市場(chǎng)上購買(mǎi)董監高責任險的公司主要是以下幾類(lèi)：一是A股和H股兩地上市公司;二是公司治理較好的大型國企及金融機構;三是聘用了有海外背景高管的，或者有股東是外資背景，或有跨國業(yè)務(wù)的公司;四是科創(chuàng )板公司。

從今年以來(lái)A股上市公司的投保情況來(lái)看，據《證券日報》記者統計，共有24家上市公司發(fā)布了董責險投?；?ldquo;續接”投保(即前一年投保，第二年接著(zhù)投保)計劃。

這24家公司分別為長(cháng)城證券、萬(wàn)和電氣、國投電力、英飛拓、華勝天成、中國鋁業(yè)、聯(lián)化科技、羅萊生活、深紡織A、中國外運、粵傳媒、博雅生物、中原特鋼、洛陽(yáng)鉬業(yè)、光庫科技、神州高鐵、山東墨龍、福耀玻璃、巨石股份、易見(jiàn)股份、數知科技、東江環(huán)保、格力地產(chǎn)、常山北明。

數十萬(wàn)元保費撬動(dòng)上億元保額

從上市公司投保董責險的性?xún)r(jià)比來(lái)看，據《證券日報》記者統計，目前上市公司投保董責險普遍預算在20萬(wàn)元到100萬(wàn)元之間，但保額需求在數千萬(wàn)元到億元之間，保險杠桿效應明顯。此前已經(jīng)投保董責險的公司保費對保額預算范圍也在這一對應區間，這說(shuō)明，董責險數十萬(wàn)元保費撬動(dòng)了數千萬(wàn)元到上億元的保障額。

例如，萬(wàn)和電氣于2019年8月28日審議通過(guò)了《關(guān)于為公司董監高人員購買(mǎi)責任險的議案》，公司擬為董事、監事及高級管理人員購買(mǎi)責任保險。賠償限額不超過(guò)人民幣1億元。保費支出不超過(guò)人民幣30萬(wàn)元/年(具體以保險公司最終報價(jià)審批數據為準)。

再如，今年8月23日英飛拓審議通過(guò)了《關(guān)于購買(mǎi)董監高責任保險的議案》，公司擬為全體董事、監事及高級管理人員購買(mǎi)責任保險，賠償限額為人民幣5000萬(wàn)元;保費支出為不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元/年(具體以保險公司最終報價(jià)審批數據為準);保險期限為12個(gè)月。

中國外運則于5月份公告表示，公司繼續為公司董事、監事及高級管理人員等購買(mǎi)責任險，累計賠償限額為1.5億元人民幣，保險費總額不超過(guò)22.5萬(wàn)元人民幣，保險期限為2019年8月1日至2020年7月31日。

聯(lián)化科技于2019年6月11日審議通過(guò)的《關(guān)于為公司董事、監事及高級管理人員投保責任保險的議案》顯示，公司擬為董事、監事及高級管理人員購買(mǎi)責任保險，保險費總額為每年20萬(wàn)元人民幣左右。責任限額為每年2億元人民幣左右，保險期限為一年。

此外，為提高公司董監高的積極性，保障董監高的穩定，博雅生物今年公告稱(chēng)，擬連續三年為全體董事、監事及高級管理人員購買(mǎi)每年保額不超過(guò)1億元的責任保險。

公開(kāi)數據顯示，2009年-2018年，上市公司被投資者提起民事索賠事件有326件，索賠金額超過(guò)55億元，索賠人數超過(guò)75000人。從數量上看，索賠事件大概占A股上市公司總量的10%，已經(jīng)不再是所謂的小概率事件;從金額上看，索賠金額從2013年的約10億元暴漲到2018年的55.4億元。

由此可見(jiàn)，董責險未來(lái)的市場(chǎng)空間較大，但緣何上市公司投保熱情不高呢?

除朱俊生分析的原因之外，業(yè)內人士還認為，目前該險種的風(fēng)險轉移作用還沒(méi)有被上市公司普遍認可和信任。同時(shí)，對于這一投保率不足10%的險種，很多上市公司不認為有購買(mǎi)的必要。此外，上市公司被索賠的案例較少，有公司可能在連續投保幾年后，沒(méi)有發(fā)生過(guò)理賠，可能就會(huì )選擇不再續保。(蘇向杲)

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