碳酸鋰價(jià)格十連漲，新能源汽車(chē)價(jià)格戰要結束了嗎？

作者：肖逸思

“五一”假期過(guò)后，碳酸鋰價(jià)格不僅企穩，而且開(kāi)啟了大幅上漲通道。5月12日，上海有色網(wǎng)(下稱(chēng)“SMM”)發(fā)布最新數據，數據顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)當天上漲1.7萬(wàn)元/噸至24.2萬(wàn)元/噸，實(shí)現了10連漲，本月內更是多次出現超萬(wàn)元/噸的日漲幅，距離4月下旬的低點(diǎn)17.85萬(wàn)元/噸回調了6.35萬(wàn)元/噸，回調幅度高達35.6%。

作為動(dòng)力電池主要原材料之一的碳酸鋰，價(jià)格在過(guò)去近一年半時(shí)間內經(jīng)歷了大起大落，從2022年年初的約28萬(wàn)元/噸一路上行，在當年11月創(chuàng )下近60萬(wàn)元/噸的新紀錄，隨后又急速下跌，在今年4月下旬跌破18萬(wàn)元/噸。

(資料圖片僅供參考)

“五一”假期剛過(guò)，在半年內暴跌7成的碳酸鋰價(jià)格又迎來(lái)了觸底反彈。第一財經(jīng)記者了解到，國內多家鋰鹽企業(yè)不約而同地在5月4日、5日上調碳酸鋰售價(jià)，單次上調幅度多在1萬(wàn)元/噸~1.5萬(wàn)元/噸。

“從4月底開(kāi)始，行業(yè)熱度提高了?！币晃讳囐Y源投資人向第一財經(jīng)記者表示，很多礦企已經(jīng)又開(kāi)始洽談海外鋰資源了。某大宗商品交易平臺的碳酸鋰撮合員王偉(化名)此前發(fā)布的多為供應信息，近日也頻繁發(fā)布“求購”信息。

億緯鋰能在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，從5月份開(kāi)始，公司會(huì )全面恢復生產(chǎn)，從排產(chǎn)的情況來(lái)看，二季度相比一季度會(huì )有明顯的提升，因為當前材料價(jià)格已經(jīng)趨于穩定，產(chǎn)線(xiàn)調試也基本完成。

生意社碳酸鋰分析師曲林向記者指出，由于上游原材料鋰云母目前供應量依舊非常有限，而且海外進(jìn)口鋰輝石精礦價(jià)格仍處于高位，這使得部分鋰云母企業(yè)和鋰鹽廠(chǎng)出現了成本倒掛等問(wèn)題，有大量代工以及減停產(chǎn)的情況，帶動(dòng)近期碳酸鋰開(kāi)工率回落，市場(chǎng)現貨供應緊俏，碳酸鋰價(jià)格保持上漲。

碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)牽動(dòng)著(zhù)整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的“心”，此輪碳酸鋰價(jià)格上漲是行業(yè)回暖的信號，還是只是階段性行情？

碳酸鋰價(jià)格企穩回升

從60萬(wàn)元/噸到20萬(wàn)元/噸，電池級碳酸鋰價(jià)格的下跌幾乎呈現出“恐慌性?huà)伿邸钡奶卣?，但跌?0萬(wàn)元/噸以下后，似乎跌不動(dòng)了。因為這個(gè)價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了很多高位入場(chǎng)的鋰鹽公司的成本，特別是以進(jìn)口礦為原料的鋰鹽企業(yè)，僅鋰精礦一項的成本就超過(guò)了20萬(wàn)元/噸，成本線(xiàn)已經(jīng)被擊穿。

根據SMM 2023年第一季度電池級碳酸鋰成本數據，鹽湖提鋰單噸成本為4萬(wàn)~5萬(wàn)元，自有鋰輝石礦單噸成本約6萬(wàn)元，自有鋰云母礦單噸成本約6萬(wàn)~8萬(wàn)元，外采鋰云母單噸成本約20萬(wàn)~25萬(wàn)元，外采鋰輝石單噸成本約30萬(wàn)~32萬(wàn)元(包括有海外礦山股權的頭部鋰鹽廠(chǎng))。

“之前(碳酸鋰價(jià)格)跌得太厲害，部分企業(yè)都是賠錢(qián)賣(mài)?！鼻指嬖V記者。

根據多家鋰鹽企業(yè)公布的2023年第一季度財報，鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jì)表現普遍不佳，多家鋰鹽企業(yè)凈利潤出現了同比腰斬甚至觸及虧損邊緣的情況。長(cháng)遠鋰科一季度實(shí)現歸母凈利潤92.94萬(wàn)元，同比下降99.69%；天力鋰能一季度實(shí)現歸母凈利潤49.95萬(wàn)元，同比下降99.15%；鋰鹽巨頭贛鋒鋰業(yè)一季度凈利潤都同比下滑了超3成。對于業(yè)績(jì)驟降的原因，不少鋰鹽企業(yè)表示，報告期內鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌，市場(chǎng)需求不及預期，毛利下降，導致公司凈利潤下降。

曲林稱(chēng)，在此背景下，持貨商的惜售情緒高漲，上游鋰資源供應商也在積極減、停產(chǎn)來(lái)控制供應量，支撐價(jià)格。

“成本線(xiàn)被擊穿后，部分小鋰鹽廠(chǎng)只能主動(dòng)停產(chǎn)，大型鋰鹽廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)。如果碳酸鋰價(jià)格再繼續跌下去，很多企業(yè)都要關(guān)門(mén)，行業(yè)勢必迎來(lái)大洗牌?！鄙鲜鲣囐Y源投資人表示。

有業(yè)內人士向記者表示，此輪碳酸鋰價(jià)格的回暖主要是受貨源緊張的影響，在下游新能源汽車(chē)市場(chǎng)的需求上，仍未出現較為明顯的復蘇。

根據中汽協(xié)日前公布的數據，2023年前4個(gè)月，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達229.1萬(wàn)輛和222.2萬(wàn)輛，同比均增長(cháng)42.8%，這和去年新能源汽車(chē)超90%的產(chǎn)銷(xiāo)量同比增速相比仍有不小的差距。

生意社方面表示，“五一”節后市場(chǎng)活躍度維持強勢，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)積極性較高，但市場(chǎng)惜售情況凸顯。加上上游減產(chǎn)、終端消耗、庫存降低等因素作用，預計短期內碳酸鋰價(jià)格或持續偏強運行。

從4月底以來(lái)，價(jià)格開(kāi)始回暖的不只是碳酸鋰，還包括幾乎整個(gè)電池上游原材料。SMM數據顯示，5月12日，電池級氫氧化鋰(微粉)均價(jià)為24.1萬(wàn)元/噸，當日上漲1.9萬(wàn)元/噸；六氟磷酸鋰(99.95%國產(chǎn))均價(jià)上漲1.5萬(wàn)元/噸至13萬(wàn)元/噸；鋰輝石精礦(CIF中國)均價(jià)上漲65美元/噸至3920美元/噸；三元材料811(動(dòng)力型)均價(jià)上漲0.75萬(wàn)元/噸至25.75萬(wàn)元/噸；磷酸鐵鋰(動(dòng)力型)均價(jià)上漲0.1萬(wàn)元/噸至7.05萬(wàn)元/噸。

價(jià)格戰結束了嗎？

在電動(dòng)車(chē)中，成本占比最大的是電池，整個(gè)電池成本約為整車(chē)成本的40%~60%之間。而碳酸鋰又是電池的核心材料。目前市場(chǎng)上主流的三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池都對碳酸鋰的需求較大。此前比亞迪方面曾透露，目前碳酸鋰成本占到電池成本的一半以上。

基于此，碳酸鋰價(jià)格的漲跌對新能源汽車(chē)的成本影響十分明顯。當碳酸鋰價(jià)格上漲時(shí)，新能源汽車(chē)的生產(chǎn)成本就會(huì )上升，從而導致其售價(jià)上漲。而當碳酸鋰價(jià)格下跌時(shí)，新能源汽車(chē)生產(chǎn)成本就會(huì )下降，售價(jià)也會(huì )隨之下跌。

根據申港證券測算，碳酸鋰單噸價(jià)格從60萬(wàn)元降至30萬(wàn)元，單車(chē)帶電量77kWh、57kWh的純電動(dòng)車(chē)，以及單車(chē)帶電量18.3kWh的混動(dòng)車(chē)型，碳酸鋰材料成本將分別下降1.23萬(wàn)元、0.9萬(wàn)元和0.3萬(wàn)元。當然，配合其他原材料價(jià)格的下降，這個(gè)數字會(huì )更大。

就在碳酸鋰價(jià)格呈現回暖態(tài)勢之時(shí)，一向宣稱(chēng)以成本定價(jià)的特斯拉在5月初連續兩次宣布漲價(jià)。5月2日，特斯拉Model 3和Model Y全系車(chē)型價(jià)格上調2000元。5月5日，特斯拉中國將全新Model S及全新Model X全系車(chē)型售價(jià)上調1.9萬(wàn)元。

而在去年11月初碳酸鋰價(jià)格開(kāi)始暴跌前夕，2022年10月24日，特斯拉突然宣布國產(chǎn)車(chē)型全系下調售價(jià)，下調幅度在1.4萬(wàn)~3.7萬(wàn)元。今年1月6日，特斯拉繼續大幅下調產(chǎn)品價(jià)格，Model3和Model Y的入門(mén)款價(jià)格均降至了入華以來(lái)的新低，并掀起了國內新能源汽車(chē)的降價(jià)潮。

此次特斯拉率先上調車(chē)型售價(jià)，再疊加上碳酸鋰價(jià)格止跌回升，業(yè)內紛紛猜測，新能源汽車(chē)價(jià)格戰是否就此畫(huà)上句號了？

對此，多位業(yè)內人士向記者表示，現在談價(jià)格戰結束仍為時(shí)尚早。目前，市場(chǎng)普遍認為，此輪碳酸鋰價(jià)格回調只是階段性行情。

中信證券研報稱(chēng)，預計2023年全球鋰新增供應將達到35萬(wàn)噸且呈現逐季增加態(tài)勢，鋰供應端壓力或逐漸增大；預計2023年~2025年全球鋰供應總量將分別增長(cháng)至120萬(wàn)噸、173萬(wàn)噸和232萬(wàn)噸，同比增速分別為44%、41%和34%，對應的供應過(guò)剩量分別為7.4萬(wàn)噸、39.7萬(wàn)噸、43.8萬(wàn)噸；隨著(zhù)行業(yè)供應過(guò)剩比例的擴大，預計明后兩年鋰價(jià)仍有下行壓力，價(jià)格在階段性止跌后存在進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。

華西證券則認為，后續鋰價(jià)能否企穩，重點(diǎn)取決于動(dòng)力電池的去庫存情況以及終端市場(chǎng)需求回暖的情況。

值得注意的是，截至記者發(fā)稿時(shí)，尚未有車(chē)企跟隨特斯拉宣布漲價(jià)。

降本仍是長(cháng)期趨勢

孚能科技CEO王瑀和真鋰研究創(chuàng )始人墨柯都曾向第一財經(jīng)記者表示，碳酸鋰價(jià)格很有可能會(huì )下探到10萬(wàn)元/噸以下。在王瑀眼里，碳酸鋰高企的價(jià)格中仍有炒作因素在內。

在下游車(chē)企層面，他們也希望碳酸鋰價(jià)格能維持在一個(gè)理性的價(jià)格區間內。此前，多家車(chē)企掌門(mén)人都曾談到碳酸鋰降價(jià)對新能源汽車(chē)降本所帶來(lái)的貢獻。零跑汽車(chē)董事長(cháng)朱江明表示，碳酸鋰價(jià)格每下降10萬(wàn)元/噸，電池每度電便可以減少50元成本，以70度電池包為例，可以節省3500元。

廣汽集團董事長(cháng)曾慶洪也表示，當碳酸鋰價(jià)格在40萬(wàn)元/噸以上，電動(dòng)車(chē)就沒(méi)錢(qián)賺，碳酸鋰價(jià)格來(lái)到25萬(wàn)元/噸時(shí)，就可以很好地解決自主品牌盈利的問(wèn)題。

蔚來(lái)汽車(chē)董事長(cháng)李斌稱(chēng)，碳酸鋰價(jià)格每變動(dòng)10萬(wàn)元/噸，會(huì )影響蔚來(lái)汽車(chē)約2個(gè)點(diǎn)的毛利率，若降到十幾萬(wàn)元每噸的水平，就可以釋放8個(gè)點(diǎn)的毛利率。極氪CEO安聰慧也談到，碳酸鋰價(jià)格每降低1萬(wàn)元/噸，對極氪新能源車(chē)成本的貢獻就是575元，毛利的貢獻為0.2%。

從去年11月以來(lái)的碳酸鋰價(jià)格的大幅下跌，推動(dòng)了新能源汽車(chē)持續降本，這也催使這期間新上市的新能源車(chē)型普遍采取了增配降價(jià)的方式，“油電同價(jià)”成為了可能，如比亞迪2月上市的秦PLUS DM-i 2023冠軍版，讓DM-i車(chē)型的價(jià)格首次下探至10萬(wàn)元以?xún)取?/p>

而降價(jià)后的新能源汽車(chē)能夠加速替代燃油車(chē)。根據乘聯(lián)會(huì )數據，我國新能源汽車(chē)滲透率在持續快速提升。2022年，我國新能源汽車(chē)市場(chǎng)批發(fā)滲透率達到27.1%，較2021年提升11.4個(gè)百分點(diǎn)；2023年第一季度,新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率已經(jīng)達到了30%。在剛過(guò)去的4月，新能源汽車(chē)滲透率為33.9%。據乘聯(lián)會(huì )預估，今年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達850萬(wàn)輛，年度滲透率有望達到36%。

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