新冠肺炎疫情全球“無幸免”!券商分析師們：中國經濟基本面不變，市場演進方向不變……
來源:新財富(ID:newfortune)作者:艾琳
近兩個交易日，美股連續暴跌!道指下跌超千點，市值蒸發近3萬億美元。日跌幅比2018年12月還要大。
回顧美股，2009年開始，美國道瓊斯指數從6440點走出了長達11年的牛市，但這次大跌，市場甚至有聲音認為，這很可能代表著處于歷史峰值的美股崩盤的開始……
道瓊斯工業指數收跌3.15%;納斯達克指數收跌2.77%;標普指數收跌3.03%，兩天累計下挫6.3%，更是創下2015年8月以來的最大連續兩天跌幅。紐交所過去兩個交易日的股票下跌家數，創造了過去12年美國牛市的最高紀錄。
甚至作為10年期美債的收益率都在周二跌至1.32%，創下歷史低點。
VIX恐慌指數大漲11.27%，表示目前市場已經陷入恐慌情緒中。
歐洲股市同樣收盤大跌，歐洲50指數收跌2.07%，德國Dax指數跌1.88%，富時100指數收跌1.94%。
在此背景下，2月26日，A股開盤，早盤集體低開后分化，滬指震蕩一度翻紅，創業板指則大幅跳水，盤中跌逾4%。截至收盤，上證綜指下跌0.83%，深證成指下跌3.02%，創業板大跌4.66%。
但兩市成交額連續6日超萬億。其中基建板塊大漲，山東路橋(000498)、中工國際(002051)、宏潤建設(002062)、新疆交建(002941)、安徽建工(600502)等逾10股漲停。
不過，北向資金繼續凈流出，已是連續4個交易日凈流出。截至收盤，北向資金合計凈流出67.27億元。其中，滬股通凈流出16.47億元，深股通凈流出50.8億元。
01
疫情擴散急速，全球確診人數不斷刷新!
截至2月26日，海外疫情累計確診超過2500例，歐洲、中東、東亞都已經出現了區域性爆發，出現了確診過百甚至過千的國家，且新增確診人數正在不斷刷新。
日本：到底會不會取消東京奧運會?
根據央視新聞的報道，東京奧組會對于東京奧運會可能取消的消息最新回應稱：國際奧委會多次表示奧運會的準備工作正按計劃推進，為了舉辦安心安全的奧運會，新冠肺炎的對策十分重要。
東京奧組委將繼續關注新冠肺炎的整體情況，并與相關機構緊密聯合，研究必要的對策。至于3個月內(5月底前)為判斷期限，這不是國際奧委會的官方見解。
這一回復，是針對昨日即2月25日曾擔任過世界反興奮劑機構前主席的迪克·龐德接受美聯社采訪時表示，如果新冠肺炎疫情在5月下旬得不到控制，2020年東京奧運會可能將被取消，而不是推遲或換城市舉辦。
迪克·龐德是前加拿大游泳冠軍，1978年以來一直擔任國際奧委會委員，是任職時間最長的成員。他表示，如果因為新冠肺炎疫情爆發而證明今年夏天在東京舉行的奧運會太危險，組織者很有可能完全取消這屆奧運會，而不是推遲或換城市舉辦。據他估計，有兩三個月的窗口期來決定2020年東京奧運會的命運，這意味著可以推遲到5月下旬再做決定。
但按照日本的回應，看樣子對于舉辦東京奧運會，日本政府的立場始終堅定。根據媒體的報道，為了成功舉辦此次奧運會，日本企業向主辦方支付了30多億美元的贊助協議，創下了紀錄。其他國際廣播公司也投入巨資，僅美國全國廣播公司(NBC)就為轉播權支付了14億美元。日本各界，都希望借東京奧運會吸引游客、拉動經濟。
26日，日本內閣官房長官菅義偉表示，聽取了組織者的報告，東京奧運會火炬傳遞活動沒有改變。
但根據央視新聞的報道，26日中午，日本政府對策總部會議上，日本首相安倍晉三表示，將考慮要求體育賽事及大型活動從現在起中止或延期兩個星期。
目前日本的疫情發展也不容樂觀，截至當地時間2月26日上午11點，日本新冠肺炎感染者達862人，其中包括在日本國內的感染者和中國游客等157人，“鉆石公主”號郵輪的乘客和乘務人員691人，以及乘坐日本政府包機回到日本國內的14人。
據報道，"鉆石公主"號人員下船程序上出現錯誤，有23名乘客未經病毒檢測下船。對此，日本厚生勞動大臣加藤勝信23號表示，這23人在5號隔離前進行了檢測，但是在19號和20號下船前，并沒有再進行檢測。官方已經追蹤到全部23人，并要求他們自行在家隔離14天。
一組對比數據，截至2月25日上午，韓國已對約3.6萬人進行檢測，已得出約2.3萬人結果，其中確診800余人。而截至2月24日中午，日本在全國范圍內僅對913人(不含“鉆石公主”號人員、包機回國人員)進行了檢測，確診126人。
受此影響，根據《產經新聞》的最新調查結果，安倍內閣支持率已降至36.2%，不支持率則升至46.7%。這也在該報調查中自2018年7月以來首次出現不支持率高于支持率的情況。
分析人士判斷，日本檢測病例數偏少，可能反映出日本未能快速識別患者，部分患者未能得到有效隔離，存在進一步擴散的風險。
韓國：總統差點被感染
就在昨日，韓國出現驚險一幕，一名感染者的密切接觸者竟與韓國總統文在寅一同出席了會議，引發全球對韓國抗擊疫情的更多擔憂。
2月25日，韓國總統文在寅訪問大邱市，召開疫情特別對策會議。當天下午，與新冠肺炎確診患者有過密切接觸的大邱經濟副市長，被證實曾參與這場會議。事后，多名青瓦臺官員和記者被要求隔離一周。而根據最新的消息，今天早上大邱副市長核酸檢測呈陰性，青瓦臺官員和記者已經被解除隔離。
而韓國的疫情發展也十分迅猛。韓國中央災難安全對策本部負責人金剛立26日在記者會上表示，政府將疫情預警上調至最高級別的“嚴重”，并實施關于集體活動、利用公共設施的指南修訂案，建議民眾暫停聚集在室內或是在人群密集的戶外舉行活動，也盡量避免聚餐、旅游等私人聚會和活動。
今天下午，國際滑聯宣布，受新冠肺炎疫情影響，推遲原定3月13日在韓國首爾進行的短道速滑世錦賽，后續比賽日期和地點待定。
同時，原定于3月17至21日舉辦的2020秋冬季首爾時裝周也被取消。主辦單位稱，之后將通過舉辦類似于國際設計博覽會的活動來幫助韓國設計師。此前，一些國際設計師已經主動退出參與首爾時裝周。
根據韓國中央防疫對策本部今天的通報，截至26日上午9時，韓國累計確診新冠肺炎1146例，新增確診169例，新增病例中有134例來自大邱地區。韓國官方通報的數據顯示，在昨天確診的893例病例中，有501例都與新天地大邱教會有關。韓國對策本部部長鄭銀敬25日也表示，大邱市感染病例主要與“新天地教會”有關 。
來源：韓國中央防疫對策本部
同時，疫情也在人員容易聚集的韓國軍中蔓延，韓國國防部26日公布，截至當天上午10時，累計報告共18名軍人確診感染新冠肺炎，與前一天相同。其中陸軍有13人感染，海軍1人，空軍3人，海軍陸戰隊1人。另據駐韓美軍26日公布的消息，一名駐扎在大邱軍事基地的23歲美軍士兵新冠病毒檢測呈陽性，這是駐韓美軍內的首例確診病例。
為了解決目前韓國口罩緊缺問題，韓國政府決定，從26日起全面禁止口罩商人出口口罩，口罩生產廠家出口量限于產量的10%。政府將從27日開始每天通過藥店和郵局、農業合作組織等正規銷售店向市民提供350萬只口罩，一人一次限購5只。
另外，韓國政府還建議部分自用口罩可多次使用。韓國食品醫藥品安全處處長李儀卿26日在新冠病毒中央災難安全對策本部記者會上表示，個人可以重復使用一部分污染程度較輕的自用口罩。李儀卿表示，食藥處認為，沒有可供更換的新口罩時，在判斷自己戴過的口罩的污染程度是否適合本人繼續使用的前提下，部分口罩是可以重復使用的。
美國：檢測試劑盒存在缺陷，疫苗最快得1年
據中新社報道，當地時間26日，美國聯邦疾病控制和預防中心(CDC)承認，正在努力為各州和地方實驗室提供新版本的新冠病毒檢測試劑盒，原先的某些試劑盒存在缺陷。目前美國確診數57個，僅對426人進行了測試，不包括乘坐撤僑航班上返美的公民。
同時，CDC警告稱，預計新冠病毒在美國會出現社區傳播的情況。與此同時，美國在口罩生產能力與庫存方面存在較大缺口，據估計，美國需要3億個口罩。
據《紐約時報》26日消息，截至目前，美國國內共有57人確診感染新冠病毒，暫無人死亡。
在美股周一大跌之后，特朗普曾多次試圖淡化新冠病毒疫情可能帶來的影響，重申他相信病毒在美國“得到了控制”。他說，他的政府正在“非常努力”地工作，并花費“巨大的資金”來應對疫情，并且指出，白宮周一已要求國會追加25億美元資金，用于抗擊疫情。
為了應對疫情，美國在全球50個地點進行瑞德西韋二期臨床試驗，目前該試驗病人已經開始入組，擬招募病人數394例。試驗于2月21日正式開始，預計完成時間為4月1日。
同時，疫苗也在抓緊研制。據美國政治新聞網站Politico 25日報道，美國總統特朗普25日在訪問印度期間出席了一場新聞發布會，他在會上宣稱，美國已經“非常接近新冠疫苗”了。
但隨后很快被打臉。美國國家衛生研究院下屬國家過敏癥和傳染病研究所所長安東尼·福奇25日說，新冠病毒疫苗開發進展順利，一款疫苗有望一個半月內進入臨床研究。不過，大規模生產這種疫苗至少還需1年時間。
據介紹，此前美國研究人員從中國同行公布的病毒基因序列中獲得數據，成功將基因注入莫德納公司的信使核糖核酸(mRNA)平臺中，使其開始指導蛋白質合成。
但一期臨床試驗需要三四個月來驗證疫苗的安全性和有效性，然后再開展由數百名受試者參加的二期臨床試驗，“即便以火箭速度進行，也需再用6個月時間”，福奇坦言，大規模生產疫苗需要1年甚至1年半的時間。
意大利：仍未找到“零號病人”
此前懷疑的一名從上海返回的意大利人及幾位經常光顧同一家咖啡館的華人新冠病毒檢測結果均呈陰性，目前意大利尚未找到“零號病人”。
對意大利疫情發展，意總理孔特曾向媒體表示：“擔憂可以理解，但恐慌沒有必要。”
但僅在4天內，意大利的新冠肺炎確診病例數字就從3例飆升至300多例，成為全球受疫情影響最嚴重的國家之一。按照最新公布的數據，意大利新冠肺炎確診病例325例，死亡11例。
在意大利國內，目前疫情已經蔓延至全國20個大區中的9個。除了之前疫情集中爆發的倫巴第大區，特倫蒂諾-上阿迪杰大區、利古里亞大區、托斯卡納大區、西西里大區等4個大區皆首次出現了確診病例。意大利國家高等衛生研究院傳染科主任喬瓦尼·雷扎25日表示，目前意大利新冠肺炎病例的死亡率約為2%至3%，主要原因是意大利老齡化嚴重，死亡病例均為年齡較高的老年人。
從23日開始，意大利政府宣布對倫巴第大區和威尼托大區的11個市鎮“封城隔離”，涉及五萬余名民眾。封鎖地區由意大利警方負責進出管制，必要時將出動軍方加強管控。這些措施包括禁止任何人出入封閉城鎮，但城鎮內的流動暫不受影響;暫停在公共或私人場所舉辦活動或會議;暫停教育活動及相關旅行;關閉博物館、辦公室以及除藥店、食品店外的商店;限制或暫?？拓涍\輸等。警察等負責實施上述措施，違者將被起訴。
受疫情影響，全球四大時裝周之一——米蘭時裝周也受到了疫情的影響，Giorgio Armani(阿瑪尼)決定在沒有現場觀眾的情況下舉辦閉門時裝秀，米蘭原定于本周開始的幾場大型貿易展覽也宣布取消，威尼斯狂歡節以及北部地區的4場意甲足球聯賽已經暫停。預計2020年單單米蘭旅游業整體損失可能多達45億歐元。
米蘭證券交易所周一股市下跌5.43%，其中奢侈品行業和工業受影響最大。針對新冠肺炎疫情采取的防控措施將影響所有服務業，而服務業在意大利經濟發展中占比很高，因此意大利第一季度及第二季度GDP不容樂觀。
香港：時隔9年再撒錢，每人發1萬現金!
2月26日，香港特區政府舉行發布會，通報香港今天新增4例新冠肺炎確診病例，累計確診病例增至89例，另有1例疑似病例，新增6人康復出院。確診病例中，有2名患者是姐弟，是此前“鉆石公主”號郵輪的返港旅客。
而香港衛生署衛生防護中心25日晚間公布，香港新增的第83例新冠肺炎確診病例也曾到訪位于北角美輪大廈內的“?；劬?rdquo;佛堂，截至目前香港已有7例確診病例與該佛堂有關。香港衛生署衛生防護中心傳染病處主任張竹君25日表示，衛生防護中心人員在佛堂里面檢測到2個新型冠狀病毒陽性樣本，其中一個樣本在經書表面、蓋經布及跪墊，另一個在洗手間水龍頭手柄。
特區政府已聯絡了202名曾到過確診病例較為集中的香港島一佛堂，其中32人已赴檢疫中心接受檢疫。
同時，香港今天也出臺了一個大手筆“撒錢”舉措。
財政司司長陳茂波在今天宣布，香港政府將向18歲或以上的香港永久性居民發放1萬元。一方面為了鼓勵及帶動本地消費，另一方面也是為了紓緩市民的經濟壓力。預計措施可惠及約700萬人，涉及約710億元開支。政府會在立法會撥款后，盡快公布計劃的細節。
同時他也表示，香港的經濟因過去多月的社會事件及新型冠狀病毒疫情受到沉重打擊，雖然這項現金發放計劃涉及大額公帑，但由于是針對目前特殊情況而推行的特殊措施，不會對財政造成長遠負擔。在經濟下行而財政儲備仍然充裕的時候，可以在公共開支方面加大力度，刺激經濟，與市民共渡時艱。
這是時隔9年，香港特區政府再次向市民派錢，2011年曾向香港每名年滿18歲的香港永久居民派發現金6000元。
02
全球“無幸免”，券商分析師們：中國經濟基本面不變，市場演進方向不變
興業證券張憶東認為，未來數周，需要警惕海外避險情緒階段性可能會躍居主導因素。一方面，日本、韓國的情況有可能繼續讓海外投資者擔憂，最新VIX指數、美債收益率等顯示海外資產進入risk off階段;另一方面，近期披露的海外經濟數據、上市公司盈利數據顯示基本面依舊承壓，但是，歐美發達市場估值處于相對高位。
中信建投策略也判斷道，由于海外疫情的擴散，歐美市場連續兩日下跌，影響了中國市場的風險偏好。2月25日中國A股市場出現了波動，2月26日，A股再次出現明顯回調，創業板跌幅超過4%。市場在這個階段將有回調，波動加劇。
在新增病例逐步進入0之后，中國進入了處理存量病例階段，生產復工將有序推進。我們預期Q1中國經濟受到沖擊較為明顯，但是2020年中國經濟基本目標不變。積極財政政策和貨幣政策的總基調不發生變化，產業升級的方向依然不發生變化。我們預期在存量病例處理階段，流動性將繼續維持寬松，降低利率是主要工作，積極的財政政策逐步落地，這對市場都有較大的支撐。因此，中國經濟基本面不變，市場演進的方向不變。
華泰策略團隊指出，海外新增確診病例連續四日快速攀升，重疫區感染密度已超過國內非湖北地區，多國人口隔離政策進一步加碼，除疫情外，美股估值高位隱憂、美國初選激進派候選人領先亦加劇避險情緒升溫，外圍市場疫情爆發后二次下探，資金面對沖疊加流動性“內寬外穩”下，A股相對具有韌性。
若海外疫情進一步發酵，或導致全球央行提前降息，另一方面有望加快部分日韓優勢產業的國產替代，引導逆周期調控政策加碼。短期兩大主線具避險屬性：1)受益于疫情爆發下日韓產能加速轉移的LCD面板、存儲IC;2)受益于國內逆周期調節政策加碼的建筑、建材、鋼鐵、房地產、汽車等。
中泰證券對日韓疫情變化對中國的影響點評道，中日韓之間的貿易往來、產業鏈關系又是非常密切的，日韓的新冠疫情或將對我國的企業生產與產業鏈發展存在一定的影響，還請投資者密切關注。
(1)中日韓之間在機電產業鏈方面存在相互依存的關系，日韓疫情或將加快在機電類產品上的進口替代，包括原材料、機器設備等方面，對我國機械行業、化工行業、電子行業(尤其是半導體、消費電子產業)、醫療器械、汽車行業進口替代等;
(2)從日韓成熟的終端需求來看，國內居民賴以信任的日韓商品或許因為疫情而受到影響，這或許造成我國比如醫美行業、食品行業等的進口替代效應。
光大策略認為，由于疫情和防疫措施對全球經濟的負面影響將會進一步顯現，預計在未來1個月內將會看到更多的政府和經濟和金融研究機構進行經濟增長預測數字的下調。同時，已經在近期波動行情中大幅下行的無風險利率(美國10年期國債收益率已跌破1.4%，再創歷史新低)也可能在未來1-2個季度內繼續停留在較低水平(美國10年期國債收益率可能保持在1.8%以下)，這些都將促使全球市場保持低風險偏好狀態。
海通期貨針對期貨市場的變動判斷道，伴隨著疫情影響趨緩，企業逐步復工，提振了市場情緒，商品期貨有所回升，但全球經濟下行，疫情擴散到日本、韓國及新加坡，全球市場避險情緒待考驗，大宗商品受外部環境影響較大。2月21日當周BDI及國際大宗商品指數上漲，美元指數走高。鋼：成交量少，鋼價小幅上漲;銅：庫存壓力加大，銅價小幅下跌;金：避險情緒較高，金價創七年來新高;原油：需求不足，油價震蕩。
對債市的影響方面，國君固收覃漢團隊則認為，海外疫情持續發酵，10年國債有望挑戰16年低點。海外疫情發酵可能沖擊國內風險偏好，并引發外資增持長端中債;中日韓之間存在交叉感染的可能，影響復工節奏;海外疫情或加速聯儲降息，打開國內貨幣政策進一步寬松的窗口期。在資金面持續寬松、美債利率創下新低后，目前國內的10年國債利率相對短端和美債等海外債券而言，利差都處于相對高位。我們認為利率曲線變平已經積累了足夠強的動力，10年國債利率跌破16年的低點只是時間問題。
廣發固收也認為，后續海外疫情走勢關注兩個角度：一是疫情在全球范圍內的進一步擴散，尤其是歐盟內部的疫情擴散是否進一步升級，關注的標志是能否出現類似意大利病例快速增長的第二個歐盟國家;二是日本疫情演進情況，日本當前核酸檢測推進緩慢，可能導致一部分患者未能有效隔離造成傳染加劇，關注的標志是日本確診病例增長是否超過2月22日到25日韓國確診病例增長情況。如后續海外疫情進一步升溫，可能助推國內長端利率繼續下探。以10年國債為例，本輪下行可能有效突破2.8%。
標簽：
營業執照公示信息
