焦點(diǎn)快報!荷蘭國際集團：歐洲央行分歧擴大，或向鴿派妥協(xié)

(相關(guān)資料圖)

銀行業(yè)危機似乎得到了遏制，而歐洲央行仍堅持用利率來(lái)對抗通脹，并用其他流動(dòng)性工具來(lái)應對金融不穩定。事實(shí)上，目前并沒(méi)有通脹明顯降溫的跡象，在需求的驅動(dòng)下，能源價(jià)格和通脹依然高企，這將使歐洲央行繼續保持緊縮。

??我們仍然認為，過(guò)去一段時(shí)間的動(dòng)蕩表明，歐洲央行的加息，尤其是歐盟成立以來(lái)最激進(jìn)的加息是有代價(jià)的，隨著(zhù)緊縮進(jìn)程的不斷推進(jìn)，經(jīng)濟出問(wèn)題的風(fēng)險會(huì )不斷提升。但是，從歐洲央行近期的表態(tài)來(lái)看，他們依然堅持之前的立場(chǎng)，即堅決打壓通脹，而且他們對政策負面影響的評估似乎相當樂(lè )觀(guān)。

??在當前這一關(guān)鍵時(shí)刻，5月會(huì )議加息25或者50個(gè)基點(diǎn)似乎都是可能的選項。但在5月會(huì )議之前，將會(huì )公布下一份通脹數據和最新的銀行貸款調查數據，這可能會(huì )動(dòng)搖市場(chǎng)目前相對平衡的加息預期押注。會(huì )議紀要表明，歐洲央行內部分歧正不斷擴大，這可能成為他們在5月會(huì )議上向25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度妥協(xié)的理由。事實(shí)上，隨著(zhù)歐洲央行進(jìn)入緊縮周期的尾聲，已經(jīng)有充足的理由放緩加息步伐，在這一階段中，最好的方式就是隨著(zhù)一次次會(huì )議的推進(jìn)，逐步放緩加息幅度。不過(guò)，對鴿派的反對聲音已經(jīng)越來(lái)越大，我們仍不能排除加息50個(gè)基點(diǎn)的可能。

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