近期以來(lái)，債市持續走牛，股市震蕩但也不乏機會(huì )，“固收+”無(wú)疑是當下較好的布局選擇。銀河證券數據顯示，截至9月3日，“固收+”典型代表二級債基、偏債混基今年以來(lái)收益率為4.94%、4.81%，同期上證綜指漲3.13%。其中，華安安康A年內收益率達5.86%，超越同類(lèi)平均。且從中長(cháng)期看，該基金自2018年8月轉型成立以來(lái)實(shí)現總回報60.95%，年化收益率高達16.76%。
出色的業(yè)績(jì)表現離不開(kāi)有效的投資策略。華安安康以固收為“盾”，以權益為“矛”，在穩健投資的基礎上追求收益彈性。該基金按照股債分倉制度運作，相應地也采用了雙基金經(jīng)理制，分別由股票基金經(jīng)理陸奔與債券基金經(jīng)理石雨欣共同管理，專(zhuān)業(yè)化分工，操作更精細。在固收部分，結合宏觀(guān)經(jīng)濟、國家政策等積極把握債市行情，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)券投資;權益部分，則秉承“研究創(chuàng )造價(jià)值，賺企業(yè)成長(cháng)的錢(qián)”的理念，以“收益/風(fēng)險”尺度衡量每一次投資決策。
從各年度的投資操作看，華安安康較好地把握住機會(huì )，精耕細作，積小勝為大勝。2018年，A股單邊大幅下跌，債市呈現慢牛，8月華安安康正式轉型成立，投資組合以中等久期信用債配置為主，同時(shí)積極參與利率債波動(dòng)操作;權益部分，適當逢低增加權益倉位，四季度積極參與市場(chǎng)結構性機會(huì )，取得正收益，超越比較基準。
而在2019年-2020年期間，股債兩市都呈現震蕩上漲行情，華安安康也充分發(fā)揮“固收+”投資優(yōu)勢。在債券部分，持續以高等級信用債配置為主，同時(shí)合理控制久期;權益部分，2019年積極參與市場(chǎng)機會(huì )，對新興成長(cháng)、價(jià)值周期等板塊和個(gè)股進(jìn)行了布局，2020年則按照“固收+”策略布局投資，以中性偏積極的權益倉位為主?；鹉陥箫@示，2019年、2020年華安安康A收益率都在20%以上，超額回報顯著(zhù)。
再看今年上半年，債市持續上漲，該基金仍以高等級信用債配置為主，階段性參與利率債波段機會(huì )，且合理控制久期。同時(shí)，在股市的震蕩行情中，繼續按照“固收+”策略布局投資，提升倉位靈活度，積極參與市場(chǎng)結構性機會(huì )?；鹬袌箫@示，上半年，華安安康A取得了3.68%的業(yè)績(jì)表現，跑贏(yíng)了基金業(yè)績(jì)基準、上證綜指、中證全債指數的同期表現。
投資回報良好的同時(shí)，華安安康在風(fēng)控方面也表現優(yōu)異，為投資者提供了更好的“固收+”投資體驗。WIND數據顯示，截至9月3日，華安安康A歷史最大回撤、年化波動(dòng)率為-3.77%、6.17%，同類(lèi)產(chǎn)品同期最大回撤、年化波動(dòng)率為-15.94%、16.01%。
業(yè)內專(zhuān)家表示，“固收+”產(chǎn)品以相對穩健的資產(chǎn)作為底倉提供基礎性收益，并在嚴控回撤的前提下尋求高彈性資產(chǎn)增強收益機會(huì )。今年股市波動(dòng)較大，市場(chǎng)熱點(diǎn)頻繁切換，市場(chǎng)整體估值不便宜，但少數高景氣賽道、很多優(yōu)質(zhì)公司仍然涌現了豐富的投資機會(huì )，這為“固收+”產(chǎn)品的運作提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。隨著(zhù)疫苗接種全球推廣和變異病毒的蔓延，后續全球疫情復蘇進(jìn)展仍需關(guān)注，股市可能持續分化，結構性機會(huì )仍然可期。投資者可借助“固收+”在獲取回報的同時(shí)，適當分享權益市場(chǎng)的良機。
免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。
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