A股半年報收官 機構預計“盈利底”臨近 天天要聞

A股市場(chǎng)半年報正式收官。Wind數據顯示，目前A股市場(chǎng)已有5200余家公司完成2023年半年報披露，其中超八成公司上半年實(shí)現盈利，逾五成公司凈利潤同比增長(cháng)，642家公司今年上半年實(shí)現歸母凈利潤同比翻番。從環(huán)比數據來(lái)看，A股上市公司二季度經(jīng)營(yíng)狀況復蘇態(tài)勢比較明顯。數字經(jīng)濟、光伏、新能源汽車(chē)等新經(jīng)濟領(lǐng)域整體表現搶眼。機構認為，當前企業(yè)盈利處于底部，伴隨著(zhù)一系列政策的持續落地，下半年上市公司盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

超八成公司上半年盈利

Wind數據顯示，截至8月31日記者發(fā)稿，A股市場(chǎng)已有5262家公司完成2023年半年報披露，上半年共實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入為354300.15億元，較去年同期增長(cháng)2.59%，共實(shí)現歸母凈利潤29516.31億元，較去年同期(調整后)略降4.28%。

(相關(guān)資料圖)

營(yíng)業(yè)收入方面，3033家公司上半年實(shí)現營(yíng)收同比增長(cháng)，占比為57.64%，150家公司上半年營(yíng)收同比增幅實(shí)現翻倍，471家公司上半年營(yíng)收超百億元，其中53家公司營(yíng)收逾千億元，中國石化、中國石油、中國建筑的上半年營(yíng)收均超過(guò)萬(wàn)億元，位居前三，分別為15936.82億元、14798.71億元、11133.13億元。

從凈利潤來(lái)看，已披露半年報的公司中，4249家公司今年上半年實(shí)現盈利，占比為80.75%，1842家公司上半年歸母凈利潤超過(guò)1億元，其中有351家公司歸母凈利潤超過(guò)10億元，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行位居前四，歸母凈利潤均超過(guò)千億元，分別為1737.44億元、1673.44億元、1332.34億元、1200.95億元。凈利潤變動(dòng)幅度方面，2715家公司上半年凈利潤同比增加，占比為51.60%。642家公司今年上半年實(shí)現歸母凈利潤同比翻番，49家公司凈利潤同比增幅超過(guò)10倍。

具體板塊方面，“雙創(chuàng )”板塊和北交所公司成長(cháng)迅速。根據Wind數據，2023年上半年滬深主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板和北交所均實(shí)現營(yíng)收同比增長(cháng)，增幅分別為2.15%、4.57%、10.10%和4.43%。上半年歸母凈利潤同比增幅超過(guò)100%的上市公司中，創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板和北交所公司的數量分別為143家、56家和10家。

從環(huán)比數據來(lái)看，A股上市公司二季度經(jīng)營(yíng)狀況復蘇態(tài)勢比較明顯。根據Wind數據，今年二季度，已披露中報的A股公司合計實(shí)現營(yíng)收183338.97億元，環(huán)比增長(cháng)達7.16%。上述5262家上市公司中，有3214家公司今年二季度歸母凈利潤實(shí)現環(huán)比增長(cháng)，占比為61.08%，3817家公司二季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現環(huán)比增長(cháng)，占比為72.54%。

新經(jīng)濟增長(cháng)態(tài)勢強勁

中觀(guān)層面來(lái)看，多個(gè)行業(yè)業(yè)績(jì)表現不俗，餐飲旅游、食品飲料、電力設備、汽車(chē)、交通運輸等行業(yè)涌現出多家凈利潤和營(yíng)收增速較高的上市公司。數字經(jīng)濟、光伏、新能源汽車(chē)等新經(jīng)濟領(lǐng)域整體表現搶眼，上市公司增長(cháng)勢頭強勁。

得益于數字經(jīng)濟的快速發(fā)展，三大電信運營(yíng)商上半年數字化轉型成果顯著(zhù)，業(yè)績(jì)普遍高增。中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信2023年上半年分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5307億元、1918.3億元、2587億元，同比分別增長(cháng)6.8%、8.8%、7.7%，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為762億元、54.4億元、202億元，同比增幅分別為8.4%、13.7%、10.2%。同時(shí)，上述三大運營(yíng)商均公布了大手筆現金分紅方案，派現金額分別為475.51億元、24.91億元和131.04億元。

今年上半年，硅料價(jià)格下行，行業(yè)成本下降，光伏行業(yè)市場(chǎng)需求旺盛，光伏電池、組件龍頭企業(yè)盈利回升。晶科能源、阿特斯、高測股份上半年營(yíng)收同比增幅分別為88.80%、31.71%、60.52%，歸母凈利潤同比增幅分別為201.27%、321.75%、324.58%。談及業(yè)績(jì)大增的原因，上述公司均表示，主要系全球市場(chǎng)需求旺盛，光伏行業(yè)持續保持高景氣度發(fā)展態(tài)勢，公司訂單大幅增加。

受益于優(yōu)質(zhì)新能源車(chē)型的持續投放、充換電等基礎設施的不斷完善等因素，全球新能源車(chē)市場(chǎng)需求上半年持續快速增長(cháng)，產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司業(yè)績(jì)成色十足。鋰電龍頭寧德時(shí)代上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1892.46億元，同比增長(cháng)67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長(cháng)153.64%。新能源汽車(chē)龍頭比亞迪上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2601.24 億元，同比增長(cháng)72.72%，實(shí)現歸母凈利潤109.54億元，同比增長(cháng)204.68%。

機構看好下半年企業(yè)盈利增長(cháng)

多家機構認為，當前企業(yè)盈利已經(jīng)處于底部，預計在政策積極發(fā)力的前提下，下半年上市公司盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

中金公司表示，從上市公司基本面來(lái)看，當前已披露樣本上市公司整體業(yè)績(jì)增速較一季度持平略弱，但結合物價(jià)有望在三季度見(jiàn)底回升，以及企業(yè)庫存去化壓制因素消化，下半年A股盈利增速有望好于上半年并轉為正增長(cháng)。

粵開(kāi)證券表示，2023年是復蘇之年，但受制于逆全球化、需求不足等負面擾動(dòng)，A股的盈利修復并非一蹴而就，從基欽周期與朱格拉周期來(lái)看，類(lèi)似2012年至2013年U型磨底、弱修復的概率更大，盈利修復時(shí)間或被拉長(cháng)。“我們認為全A盈利的向上拐點(diǎn)或在四季度前后到來(lái)。”粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔說(shuō)道。

信達證券策略首席分析師樊繼拓分析，2008年至今，各板塊ROE(凈資產(chǎn)收益率)下降時(shí)長(cháng)的中位數較為穩定。結合歷史經(jīng)驗來(lái)看，全A的ROE有較大概率在今年第二季度至第四季度實(shí)現企穩。下半年業(yè)績(jì)有望改善的板塊包括幾個(gè)方向：此前業(yè)績(jì)滯后全A改善的板塊，如成長(cháng)板塊、周期板塊、可選消費板塊，一季報與中報業(yè)績(jì)較好的行業(yè)和供給出清較好的行業(yè)等等，截至目前，多數消費行業(yè)與成長(cháng)板塊中的傳媒、機械設備、計算機行業(yè)的業(yè)績(jì)展望得分較高。

西部證券研報稱(chēng)，基于宏觀(guān)與中觀(guān)數據前瞻，A股業(yè)績(jì)底漸行漸近。分板塊來(lái)看，可選消費與出行鏈為業(yè)績(jì)改善核心線(xiàn)索。隨著(zhù)國內貨幣政策窗口打開(kāi)，穩增長(cháng)政策逐步發(fā)力，經(jīng)濟內生動(dòng)能修復，疊加下半年庫存周期啟動(dòng)，順周期行業(yè)有望迎來(lái)底部反轉。

興業(yè)證券策略首席分析師張啟堯預計，2023年下半年有望景氣延續的細分行業(yè)集中在廣告營(yíng)銷(xiāo)、影視院線(xiàn)及教育等傳媒領(lǐng)域，酒店餐飲、旅游及景區、航空機場(chǎng)以及鐵路公路等出行鏈，一般零售以及飾品的商貿零售領(lǐng)域以及商用車(chē)以及汽車(chē)零部件的汽車(chē)領(lǐng)域等。今年下半年有望實(shí)現困境反轉的細分行業(yè)主要包括光學(xué)光電子、造紙、普鋼、養殖業(yè)、游戲、飼料、電視廣播、橡膠、電機、房地產(chǎn)服務(wù)等。

標簽： 業(yè)績(jì) 凈利潤 增幅 上市公司 Wind