天天消息！“私募魔女”李蓓產(chǎn)品凈值暴跌！或因做多期貨遭精準“爆破”？

“私 募魔女”李蓓操盤(pán)的代表性私募產(chǎn)品——半夏穩健混合宏觀(guān)對沖上周下跌了 8.54％ ，更早一周下跌4.66％，兩周跌去了13％左右。

市場(chǎng)推測，這可能是李蓓投資商品期貨導致的。李蓓認為房地產(chǎn)竣工數據同比上漲，會(huì )導致玻璃和純堿的需求大漲，故而有可能做多玻璃和純堿期貨。

關(guān)于凈值回撤，李蓓作了以下回應：

【資料圖】

1，不要漲的時(shí)候就看別人的低波動(dòng)，回撤的時(shí)候就看別人的高波動(dòng)產(chǎn)品。

2，期待我是去年的誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)，繼續倒霉的，不好意思你要失望了。我們風(fēng)控框架一直很?chē)?，過(guò)去一周每天按照風(fēng)險預算降倉位，現在已經(jīng)沒(méi)多少倉位可以用來(lái)倒霉啦。

3，高波動(dòng)產(chǎn)品從最高點(diǎn)回撤10％出頭，低波動(dòng)產(chǎn)品從最高點(diǎn)回撤個(gè)位數，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我們的先看看自己吧。

李蓓稱(chēng)，的確犯了一些錯誤，在股票上和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現了不小的虧損。所以階段性回撤較多堅持一貫的風(fēng)控框架，已經(jīng)大幅減倉控制風(fēng)險敞口。

剩余的倉位已經(jīng)比較低，留了若干兼具高賠率和基本面趨勢向好的頭寸。

李蓓表示，風(fēng)控標準不會(huì )放松，以不發(fā)生過(guò)大的虧損為底線(xiàn)。

“后續提高趨勢性交易的開(kāi)倉標準，具有高確定性和高賠率的右側機會(huì )再開(kāi)倉。多使用期權等風(fēng)險可控的工具，多做一些套利類(lèi)的低風(fēng)險交易爭取未來(lái)幾個(gè)月漲回來(lái)創(chuàng )新高?！崩钶碚f(shuō)。

截至2023年4月末，半夏投資產(chǎn)品的資產(chǎn)配置中，權益類(lèi)凈倉大幅下降，從1月末的接近九成倉位，減至目前幾乎“肉眼不可見(jiàn)”。

而這只產(chǎn)品中，商品類(lèi)凈倉結束連續三個(gè)月的空頭倉位，成為僅次于債券的大類(lèi)資產(chǎn)。

市場(chǎng)推測：李蓓回撤來(lái)源要么是權益資產(chǎn)（突然加倉，卻踩中了快速下跌的資產(chǎn)），要么是重倉的商品資產(chǎn)大幅下跌。

5月13日，業(yè)內曾流傳李蓓與商品圈人士在聊天群內進(jìn)行爭論。

雙方對工業(yè)品的供需缺口、庫存周期、去庫存的進(jìn)程均有著(zhù)一定的分歧，這些判斷直接影響著(zhù)投資人對于下半年房地產(chǎn)竣工進(jìn)程的判斷。

這場(chǎng)爭論中，上述的商品圈人士對李蓓使用滯后指標去推演，給出了“掩耳盜鈴“的評論。

上述討論中提到了純堿期貨。4月以來(lái)，純堿期貨開(kāi)啟單邊下行之勢，近日盤(pán)面加速下挫，走出“十連跌”行情。

截至5月22日下午收盤(pán)，純堿主力09合約累計跌幅超過(guò)34％，22日尾盤(pán)更是增倉跌停，期價(jià)逼近1600元/噸關(guān)口；純堿主力連續合約也創(chuàng )下2021年2月以來(lái)新低。

目前市場(chǎng)空頭情緒仍然較為濃烈，機構普遍認為在大投產(chǎn)的背景下，供應壓力將長(cháng)期施壓純堿價(jià)格。

此前，李蓓產(chǎn)品在3月份曾因做多地產(chǎn)股而遭遇較大的跌幅。

今年3月，她直言，地產(chǎn)股是10年一遇級別的機會(huì )，股價(jià)的反應只是時(shí)間問(wèn)題。不過(guò)在操作上，她也指出，考慮到當前股價(jià)對基本面的反應太弱，市場(chǎng)情緒暫時(shí)不認可，不想立刻頂著(zhù)市場(chǎng)情緒逆勢重倉，給自己找難受，暫時(shí)維持10％多的地產(chǎn)股總體持倉比例作為底倉，不繼續加倉。耐心等待基本面矛盾持續積累，市場(chǎng)情緒改善，上升趨勢確認再加倉。

事實(shí)上，整個(gè)港股地產(chǎn)指數3月跌幅1.43％，4月14日至5月19日期間跌幅更是達到了12％。

值得注意的是，李蓓掌舵的百億私募半夏投資剛剛宣布“封盤(pán)”。

5月4日，百億私募半夏投資在官方網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于半夏投資旗下產(chǎn)品暫停申購的公告》。5月5日，李蓓在其公眾號回應“封盤(pán)”表示：“我們希望維持一直以來(lái)的風(fēng)險收益特征，維持與股市的低相關(guān)性，努力實(shí)現長(cháng)期較高的絕對收益。跟第一梯隊的規模和滑落到二流的業(yè)績(jì)相比，我們寧肯選擇維持第二梯隊的規模并爭取維持一流的業(yè)績(jì)?！?/p>

來(lái)源：智通財經(jīng)APP

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