東方基金蔡尚軍：關(guān)注醫藥板塊 “AI+醫療”前景廣闊

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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京4月24日訊 醫藥板塊在去年12月份至今年2月份經(jīng)歷了一輪復蘇行情，中藥、創(chuàng )新藥板塊受益于行業(yè)政策推動(dòng)表現較為突出，迎來(lái)不同程度的估值修復。而在市場(chǎng)輪動(dòng)下，今年2月上旬到4月上旬，醫藥板塊表現相對弱勢，創(chuàng )新藥和中藥先后回調。

近期，東方基金權益研究部高級研究員蔡尚軍公開(kāi)分享了其對醫藥板塊的看法。蔡尚軍認為，當前時(shí)點(diǎn)醫藥板塊值得關(guān)注。從板塊估值角度來(lái)看，目前醫藥板塊處于歷史相對底部區域。而在基本面方面，集采政策對板塊的影響邊際減小，創(chuàng )新藥醫保談判價(jià)格預期在改善，行業(yè)基本面也朝著(zhù)穩中向好的方向發(fā)展。從估值和基本面的角度來(lái)看，醫療板塊均有望形成較好的的配置價(jià)值。

蔡尚軍表示，后市持續看好創(chuàng )新、消費醫藥、中藥等方向。比如能夠實(shí)現更好療效，滿(mǎn)足之前未被滿(mǎn)足臨床需求，改變原有競爭格局的突破性創(chuàng )新醫藥產(chǎn)品；部分消費級醫療需求在產(chǎn)品降價(jià)之后，產(chǎn)生的滲透率顯著(zhù)提升；中藥政策加碼后，中醫藥板塊估值和業(yè)績(jì)的持續提升，這些變化都會(huì )帶來(lái)比較好的投資機會(huì )和發(fā)展機遇。

蔡尚軍稱(chēng)，其更關(guān)注醫藥板塊高增長(cháng)的可持續性，比如偏消費的醫藥公司以及一些院內藥品耗材公司恢復情況還是不錯的，后續能否保持高增長(cháng)需要持續跟蹤和分析。如果很多公司業(yè)績(jì)端能夠恢復比較快的增長(cháng)，則有可能開(kāi)啟新一輪醫藥行業(yè)強復蘇。

蔡尚軍表示，這兩年部分醫藥消費領(lǐng)域受到了集采政策的負面影響，比如種植牙集采、正畸集采、角膜塑形鏡集采等政策對產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的經(jīng)營(yíng)都產(chǎn)生了階段性的負面影響，這些集采在今年陸續應該都會(huì )落地，相關(guān)的公司需要時(shí)間去消化這些負面影響，從基本面的角度來(lái)看，這個(gè)位置可能還在底部偏左側的位置，后續也會(huì )積極關(guān)注相關(guān)機會(huì )。

此外，蔡尚軍還認為，“AI+醫療”投資前景廣闊。他指出，鑒于人口老齡化、慢病低齡化等趨勢，居民的醫療健康需求持續提升，人工智能+醫療相關(guān)產(chǎn)品有利于緩解醫療資源供需不平衡等問(wèn)題，提高優(yōu)質(zhì)醫療服務(wù)的可及性。如手術(shù)機器人、慢病監測等AI+輔助醫療器械、AI+輔助影像診斷、AI+輔助新藥研發(fā)等方向均具有較大的想象空間。

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