作者 l 大釗
“從今天起，小米向用戶(hù)承諾，每年整體硬件業(yè)務(wù)的綜合稅后凈利率不超過(guò) 5%，如超過(guò)，我們將把超過(guò)5%的部分用合理的方式返還給小米用戶(hù)?！?/p>
五年前的那個(gè)4月，小米公司董事長(cháng)雷軍在武漢大學(xué)舉行了一場(chǎng)演講，演講中他提到了這個(gè)重要的數字——5%。
(相關(guān)資料圖)
從那以后，小米似乎成為了一家不那么刻意追求利潤的公司。
它追求性?xún)r(jià)比，追求發(fā)燒級硬件配置，追求和米粉打成一片，追求“專(zhuān)注、極致、口碑、快”，似乎惟獨不追求利潤。
也正是這套經(jīng)營(yíng)邏輯，幫助小米一路披荊斬棘，從一個(gè)智能手機行業(yè)的后來(lái)者一路成為行業(yè)龍頭。2022年小米賣(mài)出1.5億臺手機，排在全球第三位，在它前面的是三星和蘋(píng)果兩大巨頭。
在令人艷羨的成績(jì)背后，小米也有自己的困擾。自2022年一季度披露上市以來(lái)首次營(yíng)收、凈利潤雙雙下降后，2022全年，小米再次出現“雙降”。
最新財報顯示，2022年小米實(shí)現總收入2800億元，同比下滑14.7%；
年內利潤25億元，同比下滑87%；
經(jīng)調整凈利潤85億元，同比下滑61.4%
財報一出，就有媒體以“小米賣(mài)不動(dòng)手機也造不出汽車(chē)”為題發(fā)布文章，直指小米一老一新兩大業(yè)務(wù)板塊的問(wèn)題。
的確，以智能手機為“大本營(yíng)”的小米，在全球智能手機市場(chǎng)低靡的環(huán)境下難以獨善其身；押寶的新業(yè)務(wù)“造車(chē)”，雖然想象空間足夠大，但也不像最初預期的那樣好。
勉強守住“全球第三”
要了解小米現在的困境，必須要知道小米的業(yè)務(wù)構成，從最新財報來(lái)看，小米的核心業(yè)務(wù)分為四大塊，智能手機、IoT與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和其他。2022年，上述四項業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為59.71%、28.49%、10.11%和1.68%。
拋開(kāi)占比微乎其微的“其他”一項不談，剩余的三塊業(yè)務(wù)貢獻了小米的絕大部分收入，但似乎都在不同程度的下滑。
數據來(lái)源：財報
從過(guò)去兩年的季報數據可以看出，手機、AIoT和互聯(lián)網(wǎng)同比增速都在下降，其中尤以手機最為明顯。
2022年Q4手機業(yè)務(wù)營(yíng)收367億元，同比下滑27.33%；
毛利率8.18%，同比下滑1.92%；
手機出貨量3270萬(wàn)臺，同比下滑25.9%。
同在Q4，小米手機的ASP（平均銷(xiāo)售單價(jià)）為1121元，同比下滑了1.98%。財報顯示，系海外去庫存導致總體ASP下降，但被中國大陸地區高端機銷(xiāo)售的優(yōu)異表現部分抵消，最終整體ASP微降。
根據公司公告，公司Q4中國大陸高端智能手機出貨量占智能手機出貨量比例同比增長(cháng)6.8%，ASP增長(cháng)14%。但是公司同時(shí)在財報電話(huà)會(huì )中披露，去庫存也是當前公司重點(diǎn)，結合海外Q4手機出貨量總體疲軟的情況，判斷海外市場(chǎng)拉低了ASP，最終導致Q4全球ASP同比微降。
由于先前幾代旗艦系產(chǎn)品沒(méi)有出現“爆品”，導致市場(chǎng)低估了小米13系列對ASP的提升，因此ASP數據超越了市場(chǎng)預期。從毛利率看，公司ASP的增長(cháng)自然帶來(lái)毛利率的增長(cháng)。
財報同比降低的主要原因是公司手機的售后服務(wù)政策于2022年11月更新，產(chǎn)生了一次性費用約7億元，若不計該一次性影響，手機業(yè)務(wù)2022Q4毛利率為10.1%。
2022年，全球智能手機市場(chǎng)整體延續疲軟態(tài)勢，Canalys數據顯示全球智能手機出貨量同比下跌11.7%，為自2014年以來(lái)最低谷。在這樣的情況下，小米全年出貨量為1.51億部，較2021年的1.90億部減少了20.9%，雖然下滑速度高于行業(yè)，但也算守護住了“全球第三”的名號。
IoT業(yè)務(wù)下降14%
除了手機業(yè)務(wù)受阻，小米在IoT板塊進(jìn)展也不算順利。
2022年，小米IoT與生活消費產(chǎn)品分部實(shí)現收入為798億元，同比增速-6.1%。小米稱(chēng)，收入下降主要是中國市場(chǎng)的智能電視及境外市場(chǎng)的部分IoT產(chǎn)品的銷(xiāo)售額減少了。
比如智能電視及筆記本電腦的收入為237億元，同比減少了13.3%。不過(guò)這部分收入的減少并不是因為出貨量降低了，而是核心零部件價(jià)格下降，導致了智能電視及筆記本電腦的ASP下降。
但智能大家電品類(lèi)的增長(cháng)成為小米財報中的一個(gè)亮點(diǎn)。2022年小米包括智能空調、冰箱及洗衣機等在內的智能大家電品類(lèi)發(fā)展強勁，收入同比增長(cháng)超過(guò)40%，平板收入這一年也同比增長(cháng)了39.1%，主要是由于在中國市場(chǎng)取得了超過(guò)160%的增長(cháng)。
毛利方面，IoT與生活消費產(chǎn)品分部毛利率升至14.4%，主要是由于核心零部件價(jià)格下降導致智能電視毛利率提高，以及智能大家電（尤其是智能空調）毛利率提高。隨著(zhù)公司“手機×AIoT”戰略的穩步推進(jìn)，2022年公司AIoT平臺已連接設備數高達5.894億。
這樣來(lái)看，小米2022年在“手機×AIoT”戰略的推進(jìn)上，是比較順利的。至少從AIoT硬件生態(tài)以及用戶(hù)生態(tài)上，都在往上走。
此前，雷軍在《小米創(chuàng )業(yè)思考》一書(shū)中指出，小米的“手機×AIoT”戰略中，手機是核心業(yè)務(wù)，是小米商業(yè)模式持續成立的基石，AIoT業(yè)務(wù)將圍繞手機核心業(yè)務(wù)構建智能生活，是小米手機的護城河和價(jià)值放大器，其要成為手機業(yè)務(wù)的催化劑、助燃劑，滲透更多場(chǎng)景，贏(yíng)得更多用戶(hù)，獲得海量的流量和數據。
小米汽車(chē)要開(kāi)個(gè)好頭
在費用端，過(guò)去一年小米總體貫徹了“降本增效”的策略，但研發(fā)費用保持高增長(cháng)。
2022年，小米銷(xiāo)售費用總計58.5億元，同比下降了6.40%。而隨著(zhù)“裁員潮”的到來(lái)，小米也做出了一系列動(dòng)作，財報顯示2021年Q4公司員工總數33427人，2022年Q4為32543人，同比降低2.64%，對應的公司人員薪酬也有所減少。
研發(fā)費用端，2022年小米研發(fā)費用總計47億元，研發(fā)費用在同比、環(huán)比的對比上都有較大增幅，主因系研發(fā)人員數量上漲和智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)費用增加。
具體來(lái)說(shuō)，從研發(fā)人員數量來(lái)看，截至2022年Q4小米公司研發(fā)人員數量16171人，同比增長(cháng)10.82%，在員工總數中占比約50%。
從智能電動(dòng)汽車(chē)投入來(lái)看，2022年Q4公司在智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)費用投入12億元，占全年創(chuàng )新業(yè)務(wù)投入的39%，同時(shí)，截至2022年Q4，公司汽車(chē)業(yè)務(wù)研發(fā)團隊規模約為2300人，相較2021年Q4增長(cháng)約1300人。
也許正因為幾項主營(yíng)業(yè)務(wù)都較難有進(jìn)一步突破，小米才將創(chuàng )新的眼光放到造車(chē)上。只不過(guò)，這個(gè)足足講了2年的“新故事”，或許能帶小米“起飛”，但也有可能將小米“拖垮”。
當被問(wèn)及是否入場(chǎng)太晚時(shí)，雷軍表示，汽車(chē)是百年賽道，只要看好汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，任何時(shí)候都不晚，“我們的能力在電子、用戶(hù)體驗的運維上，現在的電動(dòng)汽車(chē)都在我們的這些點(diǎn)上，所以我覺(jué)得我們2024年出車(chē)剛剛好”。
但事實(shí)上，雷軍認為的“剛剛好”真的合理嗎？
目前，中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化競爭態(tài)勢，形成了較為穩固的“三超多強”格局——“三超”是比亞迪、上汽通用五菱和特斯拉，“多強”則是包括蔚小理等在內的造車(chē)新勢力和其他有新能源車(chē)業(yè)務(wù)的主機廠(chǎng)。
乘聯(lián)會(huì )數據顯示，2022年全年，比亞迪、上汽通用五菱、特斯拉中國這三家位列中國新能源乘用車(chē)廠(chǎng)商前三位，市場(chǎng)份額分別為31.7%、7.8%、7.8%。
圖源：乘聯(lián)會(huì )
除了這前三名，知名度較高的“蔚小理”也已占據一席之地，哪吒、零跑等多個(gè)品牌也在絞盡腦汁搶占更多的市場(chǎng)份額。目前，“蔚小理”均已完成累計超20萬(wàn)輛的交付數據；哪吒、零跑累計交付均超10萬(wàn)輛。
這些更早入局、更早占據規模優(yōu)勢的車(chē)企，會(huì )在價(jià)格、車(chē)型等策略上有更大的決策空間，來(lái)進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額。而后來(lái)者小米的選項可沒(méi)有這么多。
晚點(diǎn)LatePost此前曾報道，小米的第一款車(chē)將是一款轎車(chē)，售價(jià)上限將超過(guò)30萬(wàn)元。
浦銀國際證券在一份研報中指出，當前中國新能源車(chē)銷(xiāo)量的價(jià)格段結構更接近“啞鈴”型，即10萬(wàn)元以下的低端車(chē)型價(jià)格段、20萬(wàn)元以上的高端車(chē)型價(jià)格段，所占市場(chǎng)份額顯著(zhù)高于中間價(jià)格段所占份額。
在這個(gè)最“卷”的賽道上，小米30萬(wàn)元的汽車(chē)拿什么與其他企業(yè)競爭？
對此，在2022年全年業(yè)績(jì)媒體電話(huà)會(huì )議上，小米集團合伙人兼總裁盧偉冰就“能源汽車(chē)的價(jià)格戰有明顯加劇，這對小米汽車(chē)開(kāi)發(fā)的進(jìn)度和定價(jià)目標會(huì )有哪些方面的影響”中表示：
“新能源汽車(chē)關(guān)于價(jià)格戰的問(wèn)題，一個(gè)是今天的進(jìn)度，跟原來(lái)的預期是吻合的，所以我覺(jué)得在這個(gè)方面，沒(méi)有什么太大的影響。至于說(shuō)市場(chǎng)的競爭情況，因為我們離上市還有一段時(shí)間，所以，我們會(huì )根據市場(chǎng)的情況進(jìn)行相應的調整?！?/p>
但當一個(gè)“新人”不可避免的要與“老炮”正面競爭時(shí)，其難度可想而知。
總結
縱觀(guān)小米這次的財報，有網(wǎng)友認為這是小米遭遇的第二個(gè)“至暗時(shí)刻”。
第一個(gè)至暗時(shí)刻在2016年，小米市場(chǎng)份額一度跌出全球前五，逼得雷軍親自下場(chǎng)管理供應鏈和研發(fā)，最終把小米拉回了正軌。
而這次，雷軍既要管手機，還要操心汽車(chē)，心思一分為二，能像以前一樣帶領(lǐng)小米走出低谷嗎？
參考資料：
《小米集團手機市場(chǎng)承壓，持續投入汽車(chē)業(yè)務(wù)》，東方證券
《小米集團點(diǎn)評報告：手機銷(xiāo)量疲軟，23年有望迎來(lái)周期性復蘇》，浙商證券
《規模與利潤并重，關(guān)注手機消費回暖——小米集團2022年業(yè)績(jì)點(diǎn)評》，國海證券
聲明：本文僅作為知識分享，只為傳遞更多信息！本文不構成任何投資建議，任何人據此做出投資決策，風(fēng)險自擔。
標簽：
營(yíng)業(yè)執照公示信息
