CDR落地倒計時(shí) 基金經(jīng)理建議當前A股市場(chǎng)宜“多看少動(dòng)”

CDR落地倒計時(shí) 基金經(jīng)理建議震蕩市“多看少動(dòng)”

被譽(yù)為“獨角獸”基金的首批戰略配售基金昨日火爆開(kāi)售，但并未帶動(dòng)A股市場(chǎng)走強，縮量窄幅震蕩的格局未改。多位基金經(jīng)理昨日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，CDR將在中國資本市場(chǎng)落地，意味著(zhù)中國資本市場(chǎng)的開(kāi)放和創(chuàng )新力度進(jìn)一步加大，這會(huì )在一定程度上影響A股市場(chǎng)的短期運行軌跡，但不會(huì )改變A股的長(cháng)期走勢。在當前資金面依然偏緊、市場(chǎng)風(fēng)險偏好仍在降低的背景下，A股市場(chǎng)宜“多看少動(dòng)”。

“磨底”尚有時(shí)日

首批戰略配售基金的正式開(kāi)售，意味著(zhù)CDR在中國資本市場(chǎng)落地已經(jīng)進(jìn)入倒計時(shí)。對于CDR掛牌的影響，基金經(jīng)理整體持正面態(tài)度。

中歐基金認為，隨著(zhù)A股被正式納入MSCI指數，以及大“獨角獸”CDR制度快速推進(jìn)，大批優(yōu)秀企業(yè)將進(jìn)入國內外投資者視野，增加市場(chǎng)的吸引力和活躍度。海富通投資經(jīng)理李佐禕也表示，近期證監會(huì )發(fā)布CDR相關(guān)試行辦法，符合條件的企業(yè)目前可以開(kāi)始申請，意味著(zhù)我國資本市場(chǎng)的進(jìn)一步創(chuàng )新與開(kāi)放。

但基金經(jīng)理們也不避諱，CDR在中國資本市場(chǎng)的落地，短期不可避免地會(huì )對A股市場(chǎng)本已緊張的資金面造成沖擊。上海某基金經(jīng)理就向記者表示，動(dòng)輒以百億計的戰略配售基金發(fā)行，雖然不會(huì )直接從A股市場(chǎng)“抽血”，但渠道銷(xiāo)售中難免會(huì )有“贖舊買(mǎi)新”的行為，加上部分資金從市場(chǎng)中抽離以追逐CDR，A股市場(chǎng)資金面偏緊的局面會(huì )進(jìn)一步延續。

鑒于此，在基金經(jīng)理看來(lái)，A股市場(chǎng)還需要相當一段時(shí)間來(lái)“磨底”。李佐禕表示，短期來(lái)看，預計指數或處于底部構筑階段，大幅下跌概率不大，將主要關(guān)注基本面穩定的企業(yè)。

投資思路“國際化”

值得關(guān)注的是，無(wú)論是港股通的運行，還是A股納入MSCI，以及CDR的即將落地，都代表著(zhù)中國資本市場(chǎng)與國際接軌的路徑不斷增加，A股市場(chǎng)投資思路的“國際化”，也逐漸成為基金經(jīng)理們著(zhù)重探討的話(huà)題。

上海某基金公司研究總監認為，在A(yíng)股市場(chǎng)近年來(lái)的震蕩中，無(wú)論是機構投資者還是普通散戶(hù)，投資思路都在逐漸變化，對基本面的重視大幅度提升，價(jià)值投資深入人心。在這種背景下，從中長(cháng)期角度判斷，A股的估值有與海外市場(chǎng)接軌的趨勢。因此，A股投資者需要重視這一變化，減少跟風(fēng)炒作。

對于下一階段市場(chǎng)投資方向，李佐禕表示，消費、醫藥板塊值得關(guān)注;地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)銷(xiāo)售數據仍然向好，短期預計出現一定反彈，但目前市場(chǎng)政策仍然偏緊，地產(chǎn)板塊反彈持續性仍需觀(guān)察。創(chuàng )業(yè)板在經(jīng)歷過(guò)去一段時(shí)間的調整后投資價(jià)值日益明顯，當前位置可能存在絕對收益機會(huì )?！跤浾?李良

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