理財+卡位 上市公司借道私募謀劃轉型

隨著(zhù)私募基金行業(yè)壯大，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”現象越來(lái)越多，雙方合作也不僅僅局限于理財。中國證券報記者23日不完全統計發(fā)現，今年以來(lái)逾70家上市公司認購或參與設立私募基金。

分析人士認為，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”是“水到渠成”的事：一方面，私募基金需要更多渠道的資金壯大自身規模;另一方面，上市公司需要借助私募基金實(shí)現理財增值，甚至為上市公司戰略轉型“卡位”。

上市公司成“金主”

上市公司資金量龐大，利用閑置資金進(jìn)行理財成為必然。東方財富choice數據顯示，2018年以來(lái)，上市公司累計理財金額已超過(guò)8000億元。

與此前僅購買(mǎi)保本或低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品不同的是，上市公司近年開(kāi)始越來(lái)越多地把閑置資金投向私募基金。上市公司與私募基金“聯(lián)姻”現象越來(lái)越火熱。

例如，縱橫通信4月20日公告，公司出資2000萬(wàn)元認購寧波梅山保稅港區華蓋鴻祺股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)份額。公司表示，在保證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展前提下，公司利用專(zhuān)業(yè)投資機構的投資經(jīng)驗，獲取合理的財務(wù)收入，并且積極提升公司的長(cháng)期價(jià)值。

衛信康4月27日公告，擬以自有資金3000萬(wàn)元投資蘇州丹青二期醫藥創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。公司介紹，此次對外投資的目的是，有效利用公司閑置資金，提高公司資金利用率，使公司獲得較高收益，對公司未來(lái)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將產(chǎn)生積極影響。

分析人士認為，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”除了能使上市公司獲得收益之外，也將成為推動(dòng)私募基金行業(yè)發(fā)展的又一重要力量。

意在謀劃轉型

對于上市公司與私募基金越來(lái)越多的合作，深圳某私募基金人士表示：“這兩年私募基金來(lái)自上市公司的資金的確開(kāi)始多起來(lái)。上市公司也看到投資私募基金的機會(huì )。一方面，可獲得比銀行理財產(chǎn)品高得多的投資收益;另一方面，與一些私募股權投資機構合作，也可提前進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和‘卡位’。”

例如，克明面業(yè)4月28日公告，為了更好抓住市場(chǎng)的發(fā)展機遇，充分利用專(zhuān)業(yè)機構的經(jīng)驗和資源，圍繞公司的戰略推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局，公司擬出資1億元與國晁投資共同發(fā)起設立私募股權投資基金。公司介紹，基金擬投資項目領(lǐng)域為服務(wù)于克明面業(yè)發(fā)展戰略，以大消費、健康食品、互聯(lián)網(wǎng)+食品等領(lǐng)域為主要投資方向?；饝顿Y上述投資領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標的公司的股權，包括控股權或者參股權。除雙方同意外，基金所募集資金不得用于其他用途。

同時(shí)，上市公司投資私募基金不僅面向國內私募基金，不少上市公司更是直接投資海外私募基金。2月初，數碼科技公告稱(chēng)，公司境外全資子公司數碼國際將以不超過(guò)3000萬(wàn)美元的自有資金參與投資一家于開(kāi)曼群島設立的有限合伙企業(yè)。投資完成后，數碼國際成為該基金的有限合伙人。

數碼科技介紹，公司本次參與投資基金，符合公司進(jìn)行國際化轉變的長(cháng)期發(fā)展戰略規劃，為公司進(jìn)軍國際市場(chǎng)帶來(lái)新的契機，有助于挖掘海內外優(yōu)質(zhì)項目資源，獲取更多的產(chǎn)業(yè)整合和并購機會(huì )。參與投資海內外具備先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)品的公司，有助于公司快速布局產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢領(lǐng)域，將相關(guān)技術(shù)移植、應用于公司在國內的相關(guān)領(lǐng)域。

私募排排網(wǎng)認為，上市公司之所以積極投資私募基金，尤其是私募股權基金，是因為私募股權基金可投資很多“獨角獸”和新經(jīng)濟項目。通過(guò)購買(mǎi)私募基金產(chǎn)品，上市公司可在發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎上不斷拓展新興產(chǎn)業(yè)，以較低成本參與某些優(yōu)質(zhì)項目。這些項目發(fā)展成熟后，最終可能被其他上市公司收購，實(shí)現產(chǎn)業(yè)整合，增強公司實(shí)力，為未來(lái)轉型鋪路。對私募基金而言，與上市公司合作可獲得更多資金，還可大幅提高品牌影響力。

防風(fēng)險成第一要務(wù)

“上市公司認購的一般是較大或知名的私募基金。一方面是看中此類(lèi)私募基金投資團隊的實(shí)力，另一方面也是看中這些私募基金業(yè)績(jì)的穩定性。”前述深圳私募基金人士告訴中國證券報記者，由于私募基金本身風(fēng)險高于銀行理財產(chǎn)品，上市公司資金量又非常大，因此，上市公司在選擇投資私募基金時(shí)非常慎重，防風(fēng)險是第一要務(wù)，否則就容易造成巨大損失。

如某公司A為推動(dòng)公司戰略收購和業(yè)務(wù)突破，與私募B在2015年合作設立了產(chǎn)業(yè)投資基金，先后投入資金高達5億元。但公司A在2017年11月底公告稱(chēng)，私募B相關(guān)人員“失聯(lián)”，5億元投資款“打了水漂”。統計發(fā)現，這一損失超過(guò)公司A近10年利潤之和。值得注意的是，公司A在投資私募B時(shí)也十分關(guān)注其風(fēng)險問(wèn)題，雙方還簽訂了補充協(xié)議。單純從協(xié)議來(lái)看，公司A的資金幾乎沒(méi)有任何風(fēng)險，不過(guò)最后還是遭遇了“滑鐵盧”。

事實(shí)上，很多上市公司也意識到投資私募基金的風(fēng)險。例如，某上市公司公告，基金在運營(yíng)過(guò)程中存在運營(yíng)風(fēng)險及資金損失風(fēng)險，不能保證基金財產(chǎn)中的認購資金本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。對此，這家公司表示，公司將不斷加強內部控制和風(fēng)險防范，對認購基金產(chǎn)品的情況進(jìn)行持續跟蹤、分析，及時(shí)了解產(chǎn)品投資方向及運營(yíng)情況，加強監督，并提前做好資金管理安排，確保公司投資資金的安全性和收益性;公司將密切關(guān)注該基金的后續運作情況，并將根據進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。(記者 吳瞬)

標簽： 上市公司 私募