焦點(diǎn)短訊！連續9個(gè)月“按兵不動(dòng)”!央行公布這一關(guān)鍵利率

(資料圖)

中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，5月22日貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）為，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。5月新一期LPR均與上期持平，已連續9個(gè)月保持不變。業(yè)內專(zhuān)家表示，鑒于MLF操作利率保持不變，新一期LPR保持不變符合預期。綜合考慮經(jīng)濟運行狀況和房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復情況等因素，短期內LPR下降的必要性不強，但后續仍有下行空間。圖片來(lái)源：中國貨幣網(wǎng)LPR“按兵不動(dòng)”業(yè)內專(zhuān)家表示，本月LPR保持不變主要與MLF利率保持不變、銀行凈息差收窄、實(shí)體經(jīng)經(jīng)濟融資成本穩中有降有關(guān)。一方面，5月MLF利率維持不變，LPR報價(jià)基礎未發(fā)生變化。5月15日，人民銀行開(kāi)展1250億元MLF操作，中標利率維持2.75%不變。一般而言，若MLF利率未變，則當月LPR調整的可能性較小。另一方面，報價(jià)行壓縮LPR報價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力不足。東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，今年一季度末商業(yè)銀行凈息差降至1.74%，較上季度末大幅下行0.17個(gè)百分點(diǎn)，降幅相當于2022年全年水平，下行幅度較大，再創(chuàng )有歷史記錄以來(lái)最低點(diǎn)。由此，盡管近期銀行同業(yè)存單到期收益率等市場(chǎng)利率下行較快，一些銀行也在下調存款利率，但仍難以抵消凈息差大幅收窄帶來(lái)的壓力，當前階段報價(jià)行壓縮LPR報價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力不足。此外，從貸款利率看，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，今年以來(lái)銀行加大向實(shí)體經(jīng)濟讓利，實(shí)體經(jīng)濟融資成本穩中有降。人民銀行公布數據顯示，3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權平均利率為3.96%，其中新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%，處于歷史低位。挖掘LPR改革潛力展望后續，業(yè)內專(zhuān)家表示，短期內LPR下降的必要性不強，但后續仍有下行空間。往后看，王青表示，年內在MLF利率不變的前景下，1年期LPR單獨調整的可能性較小。不過(guò)，若二季度樓市回暖過(guò)程出現反復，不排除在MLF利率不動(dòng)的同時(shí)，5年期以上LPR報價(jià)單獨下調10-15個(gè)基點(diǎn)的可能。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華認為，盡管LPR保持穩定，但預計后續人民銀行將繼續鼓勵金融機構挖掘LPR改革潛力，并可能通過(guò)結構工具或降準等方式穩定銀行負債成本，引導金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節，重點(diǎn)投向基建、制造業(yè)、綠色發(fā)展、科創(chuàng )企業(yè)等新興領(lǐng)域?！邦A計未來(lái)一段時(shí)間內，貨幣政策在延續穩健態(tài)勢、保持合理適度的貨幣條件、更加靈活把握信貸投放節奏、加強與財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調等工作的同時(shí)，也將以結構性政策工具為主，聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，保持定向發(fā)力、精準發(fā)力、持續發(fā)力?！敝倭柯?lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟說(shuō)。此外，龐溟表示，預計人民銀行將通過(guò)采取“縮減原則”、適當向“穩健的直覺(jué)”靠攏來(lái)推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費信貸成本穩中有降，年內仍有降息、降準的必要性。

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