“基民”還是“追星族”嗎？

如果這個(gè)提問(wèn)寫(xiě)在去年此時(shí)，恐怕所有人都會(huì )覺(jué)得風(fēng)馬牛不相及。但去年底到今年初的一波“基金熱”，讓所有自詡理性成熟的金融人大跌眼鏡：

有人為明星基金經(jīng)理打榜，有人在微博建立了超話(huà)團，社交媒體上討論的并不是行業(yè)觀(guān)察、市場(chǎng)分析，而是讓人有些摸不著(zhù)頭腦的“送經(jīng)理出道”……

這場(chǎng)源于少數激進(jìn)型明星基金經(jīng)理的“追星熱”，一度讓西裝革履的基金公司難以適應。在一些業(yè)務(wù)會(huì )上，“是不是安排經(jīng)理跳個(gè)舞”居然成為了討論話(huà)題?？吹绞袌?chǎng)上不間斷涌入的基民，一些公司也從喜悅陷入了惶恐，生怕“不理性”的投資者給行業(yè)蒙上陰影，而公司越勸阻，越增加了神秘感，越加劇了虹吸效應——

人們都在等待市場(chǎng)冷靜下來(lái)。因為，“投資從底層邏輯上就不同于追星”。

半年后的市場(chǎng)，果然“換了人間”：盲目入場(chǎng)的基民經(jīng)歷了一次“拷打”，他們開(kāi)始理解“風(fēng)險與收益對等”的含義;而昔日的“明星經(jīng)理超話(huà)”也開(kāi)始日趨冷清。“追星族”們開(kāi)始意識到，基金經(jīng)理和娛樂(lè )圈的愛(ài)豆，終究歸屬兩個(gè)不同的體系。

明星經(jīng)理：“不覺(jué)得自己被追星，只覺(jué)得自己責任重”

現在被瘋狂打CALL的基金經(jīng)理是誰(shuí)?可能對公眾來(lái)說(shuō)，大家能回憶起的，依然是年初時(shí)極少量的姓名。

但市場(chǎng)早就悄然發(fā)生了轉變。如果從資金量而言，當時(shí)的龍虎斗早就變成了群雄割據，甚至一些新入局的基金公司也進(jìn)入了百億賽道，被資金追捧的經(jīng)理中，依然不乏頗有沖勁的年輕人，但他們已經(jīng)不用再面對“你一票我一票”的神奇環(huán)境。

恒越基金的高楠已經(jīng)是圈內的“新明星”，但他并沒(méi)有迎來(lái)“接機的粉絲”。用他的話(huà)來(lái)說(shuō)，“如果真有，可能真會(huì )嚇我一跳”。

隨著(zhù)高楠的加入，恒越基金的“踩點(diǎn)”準確率越來(lái)越高，在基民中口耳相傳，資產(chǎn)規模從去年二季度末2.35億猛增到目前的110億，一年增長(cháng)22倍，僅有四年基金經(jīng)理經(jīng)驗的高楠，一人就管理該公司約95%的資金，甚至吸引了一家大公募的押注。要知道，還有許多公募基金公司成立三五年，總規模還不足20億。

Wind數據顯示，以恒越研究精選基金為例，截至今年7月中旬，高楠的任職回報是94%，同類(lèi)基金的平均收益是19%。高楠所管這只基金的業(yè)績(jì)在3485只同類(lèi)基金中位居第13名。

這樣“中彩票”式的年輕明星經(jīng)理，如果出現在年初，恐怕會(huì )直接沖上熱搜，但高楠并沒(méi)有這樣的“待遇”，甚至于，排名他之前的超級明星經(jīng)理也在社交平臺回歸沉寂。

資料顯示，高楠的業(yè)績(jì)主要建立在他對科沃斯、富滿(mǎn)電子等多只牛股的重倉上?？莆炙箖H在今年第二季度期間的股價(jià)漲幅就達到67%。富滿(mǎn)電子的股價(jià)表現更猛，二季度期間股價(jià)漲幅達到3.8倍。而做出操作判斷的依據，來(lái)源于其扎實(shí)的理論功底和近乎無(wú)休的調查分析。

“進(jìn)攻性強不是莽撞，下手狠，當然也要穩。”華夏基金公司的一只FOF基金，就看上了這位走紅出圈的新手。截至目前，華夏的這支產(chǎn)品已成為今年市場(chǎng)上表現最佳的FOF，這顯然離不開(kāi)高楠的“助力”。

不過(guò)高楠的欣喜感并不強，在他看來(lái)，市場(chǎng)并不存在強者恒強，管理規模的增大，是一份認可，更是一份責任。遇不到那些在社交平臺打CALL的人，恰恰意味著(zhù)選擇他的投資者成熟且理性，這些人本身往往就具備一定的金融知識，對收益有著(zhù)清醒的預期——

“讓這樣的投資者認可，并不容易。” 高楠說(shuō)。

以高楠為代表，群雄逐鹿時(shí)期的“新明星”，正面臨著(zhù)更專(zhuān)業(yè)的期許和壓力。

年輕基民：“自己也在學(xué)知識，并不盲目崇拜”

如今的基民已經(jīng)不希望自己的“投資偶像”以“超話(huà)”的方式“出圈”。

“如果自己購買(mǎi)的產(chǎn)品用戶(hù)里，有狂熱的追星族，我一定會(huì )覺(jué)得買(mǎi)錯了產(chǎn)品。”一位基民在朋友圈里對年初的“打CALL”行為表達了不滿(mǎn)，認為“非理性資金”的進(jìn)入會(huì )加劇產(chǎn)品的波動(dòng)，因為他們“補倉和贖回”的舉動(dòng)都“無(wú)法預期”。

更多的基金公司和基民也意識到了這一點(diǎn)。年初涌入的大量資金，與其說(shuō)是期待長(cháng)期回報，不如說(shuō)更具有追漲殺跌的賭性色彩。新入局者的沖動(dòng)與血性在市場(chǎng)上一覽無(wú)余，捧殺與棒殺交替出現，“蔡總與菜狗”的段子也徹底“出圈”。

“這并不是基金行業(yè)的發(fā)展方向。”高楠說(shuō)，“如果產(chǎn)品和操作一直被情緒所干擾，可能再明星的經(jīng)理也發(fā)揮不出一半的功力。”

在經(jīng)歷了一次又一次的“短期失望”后，“非理性資金”和“理性資金”終于在這半年前悄然完成了一次交替：小額高頻交易的用戶(hù)減少了，大額低頻交易的用戶(hù)增加了，風(fēng)險抵御能力低的用戶(hù)不再把它作為“財務(wù)自由”的幻想，而抵御能力高的用戶(hù)正悄然收獲回報。

“投資者已經(jīng)懂得，明星經(jīng)理只是特別努力并且有著(zhù)好運眷顧的人，但并不是神。”高楠的同事認為，在年初，市場(chǎng)對經(jīng)理常常有一種“神化”的態(tài)度，當下的認知才更符合行業(yè)本質(zhì)。高楠全市場(chǎng)挖掘黑馬、均衡配置不押注、把握風(fēng)格輪動(dòng)的投資特點(diǎn)相對明顯，如果非理性用戶(hù)一多，四處搞排名，在社交平臺上跟著(zhù)漲停表喊“抓漲停”“為什么不全買(mǎi)白酒”“為什么沒(méi)在最高點(diǎn)清倉”——雖然心情可以理解，但必然會(huì )對投資策略產(chǎn)生干擾。

如今的基民，已經(jīng)開(kāi)始“自主學(xué)習”，后臺的建議也不是“為什么不買(mǎi)這個(gè)”，而是希望經(jīng)理“跑跑這家上市公司，看看這個(gè)核心數據有沒(méi)有水分”——在一堆加油聲或者抱怨聲中，這很可能是經(jīng)理特別想看到的建議。他可能正打著(zhù)電話(huà)，背著(zhù)行囊，在收盤(pán)的時(shí)候復盤(pán)，用忙碌迎接新一天的開(kāi)始。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理，總算擺脫了愛(ài)豆的標簽，迎來(lái)了真正專(zhuān)業(yè)的“追星時(shí)刻”。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

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