近年來，“固收+”基金逐漸走入大眾視野，憑借其清晰的風險收益特征和“能扛能打”的屬性，受到了投資者熱烈追捧，并引發基金公司爭相布局，市場規模大幅增長。據Wind數據統計，2021年新成立的“固收+”基金達500只，募資總規模近4000億元;截至2月28日，全市場已成立的“固收+”基金數量共計1202只，規模超2.2萬億元。而從基金公司的角度來看，以華夏、易方達、南方基金等為代表的頭部公司，因投研和管理能力相對更為突出，已在競爭中處于領先地位。
去年至今，證券市場大幅震蕩，尤其是最近突發的地緣事件，也讓投資者意識到“行穩才能致遠”，而“固收+”產品相比權益類基金顯然更能滿足這一需求。Wind數據顯示，截至3月4日，滬深300過去一年大跌超14%，而主打“固收+”策略的偏債混合型基金指數和二級債基指數均實現逆市上漲，漲幅分別為2.53%和4.65%。不僅是在震蕩市中表現穩健，從長期收益表現來看，偏債混合型基金指數和二級債基指數過去三年分別上漲25.17%、20.18%%，同樣跑贏滬深300、上證指數同期18.51%、13.87%的漲幅表現。
記者同時觀察發現，在市場上已脫穎而出的優質“固收+”基金中，頭部公司管理的產品占據了相當比例。以華夏基金為例，銀河數據顯示，截至3月4日，公司旗下二級債基華夏鼎利A和華夏鼎沛A近三年收益率分別達到39.66%和25.00%，前者排名高居同類第8，后者也穩居同類前1/5，并都獲得銀河三年期五星評級;兩只產品成立以來年化回報分別達到9.93%和10.62%。同為三年期五星基金的偏債混基華夏永康添福，過去三年累計收益率更是達到43.92%，排名躋身同類基金前Top20。此外，華夏鼎泓A、華夏可轉債增強A、華夏睿磐泰榮A、華夏雙債增強A和華夏永福A等多只“固收+”基金成立以來年化回報也均超8%。
值得注意的是，作為資產配置中的“壓艙石”，“固收+”基金不僅要有穩健的收益表現，同樣需要做好回撤控制，才能給投資者帶來更好的持有體驗。Wind數據顯示，截至3月4日，全市場“固收+”基金平均最大回撤為3.39%，遠低于同期滬深300指數15.82%的最大回撤。其中，華夏鼎泓、華夏鼎淳、華夏鼎清、華夏磐泰等“固收+”基金的同期最大回撤均低于平均水平，“能扛”屬性顯著。
對此，有基金專家指出，作為一類需要同時兼顧股債投資機會，且風格穩健的產品，“固收+”基金對管理人在大類資產配置、投資機會把握和風險控制方面都提出了更高要求。從這個角度來說，頭部基金公司或者大型基金公司綜合實力較為突出，相對更占優勢。比如在“固收+”基金的“靈魂”固收投資領域，華夏基金擁有一支實力雄厚的固收投資團隊，人才梯隊建設完善，成員投研經驗豐富。海通證券數據顯示，截至去年底，華夏基金旗下固收類基金近五年平均收益率達35.80%，同業排名第11位。而權益投資方面，華夏基金同樣實力不俗，公司組建了業內最大的買方研究團隊之一，投研人員超200人，在該團隊的有力支持下，公司旗下“固收+”基金能夠更好地追求錦上添花的超額收益。
站在當下時點，上述專家同時強調，在“盈利增速下滑”與“貨幣政策”寬松共同作用下，2022年大概率是震蕩市，攻守兼備的“固收+”很可能會成為投資者年內資產配置的關鍵詞。同時，在居民財富轉移、資管新規下理財產品凈值化轉型等大背景下，“固收+”基金可以成為新一代理財的替代產品，具備顯著的配置價值。
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