A股行情漲漲跌跌，新年投資如何開展?在近年來的結構性行情中，權益類基金成為值得持續關注的優質資產之一，新的一年里，投資者與其糾結短期行情變化，不妨與優秀的基金經理、優質的基金產品長期相伴。WIND數據顯示，在2019年-2021年期間，績優基金經理張亮管理的華安國企改革連續12個季度取得了正收益，截至1月14日，該基金成立以來實現總回報289.30%，年化收益率達23.06%。
優異業績的背后，是張亮行之有效的投資體系和理念。他擁有11年證券從業經驗，擔任基金經理也超過3年，在多年的投研歷練中逐漸構建起自己的投資框架。實際投資管理中，張亮是一位“全天候均衡型選手”，他踐行“價值投資”理念，將企業未來的現金流折現作為重要標準，堅持用好價格買好公司。“看得清的未來發展空間，能把握的未來發展路徑，算得出的未來業績增長”，這是張亮心中判斷公司價值的依據。
在構建投資組合方面，張亮也有著自己特別的布局方式，即以“核心+重點+衛星”的結構搭建。張亮將40-60%的倉位作為賺取超額收益的“核心倉位”，左側逆向布局，且對于符合投資理念和選股框架的優質公司敢于重倉持有;投資組合中20-30%的倉位作為“重點倉位”，張亮會緊跟市場順趨勢，在主導行業中精選有競爭優勢、差異化的個股做超額收益，使組合與市場保持同向不至于發生太大偏離，控制組合的趨勢性風險;而10-20%的倉位則是“衛星倉位”，這部分的投資張亮將借助研究團隊的支持，配置核心品種的二線選手，依靠靈活調整和右側跟隨策略，在增加貝塔的同時對沖核心倉位的波動，控制整體凈值回撤。
挑選具體投資標的時，張亮主張甄選具備好商業模式、好現金流、好價格的“三好學生”公司。一方面，用“望遠鏡”看公司所處的行業的發展前景，他偏好“以人為本”的賽道，會優先選擇順人性的行業;另一方面，用“顯微鏡”看公司質地，張亮會關注財務數據、企業治理、企業文化等，并基于現金折現和估值性價比尋找公司的價值洼地，現金流折現往往取決于公司的未來發展持續性和利潤兌現水平。
自2018年10月管理華安國企改革以來，張亮為投資者創造了較低回撤下的較高收益。WIND數據顯示，截至1月14日，華安國企改革由其管理以來收益率達261.13%，大幅跑贏同期上證綜指37.12%的漲幅表現，且最大回撤優于同類產品平均水平，抗跌能力較好。
從風險調整后收益看，該基金夏普比率達1.89，顯著高于同類平均，卡瑪比率也高達3.56，為投資者提供了較好的持有體驗。另據銀河證券數據顯示，截至1月14日，華安國企改革近1年、2年、3年業績均排名同類前1/4，近5年業績排名同類第3，領先優勢明顯。
2月15日，張亮的新產品華安價值驅動一年即將發行，該基金將延續其良好的投資理念，為投資者挖掘優質上市公司布局。展望新基金未來運作，張亮表示，隨著A股整體盈利增速的轉弱，高質量盈利的公司會更得到市場的青睞，下階段投資會更加注重企業盈利長期成長的確定性。具體方向上，看好三方面的機會，一是服務業的修復，包括旅游酒店、航空機場、高鐵等出行公司;二是能源領域，具有極佳現金流的傳統能源企業迎來較好的新能源發展機遇;三是低估值的消費品。
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