施羅德資本首席投資總監Nils Rode博士
在因應新冠疫情而推出的貨幣及財政刺激措施，以及強勁的往績支持下，投資者對私募資產的興趣大大提升。我們預期該趨勢將持續，而部分地區的資金募集更因此遠高于長期趨勢水平。
我們因此相信，流動性不足溢價正在承受壓力，但其他推動私募資產表現跑贏的特定因素（如復雜性及規模／小規模投資溢價）則維持不變。在這種環境下，我們認為在遵循長期策略及投資紀律以外，還有三個因素可決定投資的成?。ㄔ斍檎堃?ldquo;2022年展望：私募資產”報告全文）：
1. 較高的可選擇性
2. 專注于復雜性溢價
3. 對私募資產進行多元化投資
要同時實現這三點，充分利用私募資產的各個投資范疇及它們不同的規模類別尤其重要。我們留意到，若干已形成的趨勢因為疫情的緣故而加速發展。
接下來，施羅德投資的專家將對一些主要私募資產投資類別在2022年面臨的機遇及挑戰分享他們的觀點。
私募資產解決方案
私募資產解決方案主管David Seex
隨著投資者的私募資產配置持續增加，預料投資者對于提供全方位服務的投資委托，以及透過獨立賬戶形式提供解決方案的需求將越趨殷切。
這些解決方案常規的做法是根據客戶對回報、風險、可持續性／影響力及流動性所訂立的目標及限制而全面訂制的。我們發現，客戶對于以我們稱之為“私募資產4.0”為基礎的解決方案深感興趣。這些解決方案的特征是，它們會專注在流動性不足溢價以外產生的復雜性溢價，而且在各私募資產類別間及透過多種私募資產解決方案提升多元化的意欲較高，加上會更加專注于影響力（尤其是有關氣候變化及以碳排放目標為基礎），以及對利用新流動性選項促進私募資產大眾化的創新架構感興趣。
私募股權
私募股權投資主管Tim Creed
我們認為醫療保健、科技及消費仍將是最值得關注的三個收購領域。
盡管這類交易的競爭因為疫情的關系進一步加劇，我們認為市場上的中小規模領域仍具備定價吸引的投資機遇。
我們同時留意到，投資項目與聯合國可持續發展目標保持高度一致，可為投資表現帶來正面影響，特別是那些經高度主動型私募股權管理機構進行優化改革的企業。
私募債券
澳洲私募債券主管Nicole Kidd
隨著銀行調整它們的風險胃納，直接借貸或可趁此機會填補企業債務的空缺。
我們認為美國、歐洲及亞太區在直接借貸方面均存在不俗的機會。以澳洲為例，由于機構資本對融資環境的重要性正日漸提高，當地的私募債務市場別具吸引力。借款人逐漸意識到，機構投資者在配合業務增長目標及提供支持股票的營運資金方面更為合適。如此一來，借款人有較大可能性會支付較高的邊際利潤，因此是合乎投資者的最佳利益。我們認為澳洲的私募債券不僅可提供流動性不足溢價，同時亦可提供復雜性溢價。
房地產
全球房地產主管Sophie Van Oosterom
在房地產領域當中，我們認為最佳的投資機遇將落在可借著我們的營運專業知識，提升可持續收益及創造價值的子行業。
這相當于擁有令企業可透過提供額外的服務、優化與租戶的合約安排，以及盡量減低對環境的影響和污染來增加收入的專業知識。我們因此認為，除了酒店及包括社會福利房屋在內的住宅之外，受惠于新工作、生活及娛樂趨勢的辦公室及“最后一英里”工業／物流設施都是具吸引力的投資板塊。
基建
基建全球主管Chantale Pelletier
我們認為能源轉型、數字化及必須的基礎設施是基建領域中最值得關注的板塊。
投資者濃厚的興趣已帶來估值上行壓力及息差下行壓力，但我們發現，以估值和及時部署資本的能力而言，中等規模交易的境況都比大型交易更具吸引力。
影響力
可持續性及影響力主管Maria Teresa Zappia
根據國際金融公司 (International Finance Corporation) 的2020年全球影響力投資市場報告，影響力投資市場的規模已從數十億擴大至數萬億美元。
這表明主流投資者除了投資組合的財務回報，亦已將國際環境及社會影響融合到關注重點當中。對于在影響人類及地球的關鍵領域中實現可持續及影響深遠的策略性目標而言，私募資產仍然相當重要。監管規定（尤其是歐盟）亦持續聚焦于披露及透明度對進行可持續性及影響力投資的重要性。
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