銀行業(yè)的期末“大考””：七成不良率同比下降 五家城商行超2%

不良率最高的前五名依次是錦州銀行、甘肅銀行、鄭州銀行、江西銀行、中原銀行，均超過(guò)2%;兩家銀行不良率低于1%，為郵儲銀行和瀘州銀行

《投資時(shí)報》研究員 湯巾

隨著(zhù)上市公司年報進(jìn)入密集披露期，銀行業(yè)的期末“大考”成績(jì)單也迎來(lái)市場(chǎng)的檢閱。

外部環(huán)境錯綜復雜，國內經(jīng)濟持續承壓，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量是否經(jīng)受住了考驗?這個(gè)答案已經(jīng)可以從上市銀行交出的年度成績(jì)單中發(fā)現端倪。

近期，標點(diǎn)財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報》對A股和H股已發(fā)布2019年業(yè)績(jì)報告的35家上市銀行進(jìn)行了梳理分析(截至4月5日)，并按不良貸款率這一指標由高至低排名。從統計結果來(lái)看，全國性銀行的資產(chǎn)質(zhì)量相對較佳，五家不良率高于2%的銀行全部為城商行，依次是錦州銀行(0416.HK)、甘肅銀行(2139.HK)、鄭州銀行(002936.SZ)、江西銀行(1916.HK)、中原銀行(1216.HK)。而從同比變化來(lái)看，24家上市銀行的不良率相比2018年末有所下降，占比69%。

華西證券(002926.SZ)研究報告認為，2019年業(yè)績(jì)整體略高于其預期，主要是資產(chǎn)質(zhì)量好于預期下信用成本沒(méi)有明顯提升。展望2020年，行業(yè)面臨息差回落壓力、經(jīng)濟壓力下信貸需求回落以及信用風(fēng)險提升等負面影響，其預計行業(yè)整體利潤增速將開(kāi)始回落，但同時(shí)降準以及后續存款利率調整可以部分對沖上述負面影響。目前板塊估值仍處低位，看好板塊的絕對收益空間，另外2019年部分上市銀行提升了分紅率，整體股息率也相應提升。

良率首尾相差5.66個(gè)百分點(diǎn)

根據中國銀保監會(huì )公布的數據，2019年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%，與上季末持平。而納入統計的35家上市銀行不良率平均值為1.72%，低于行業(yè)整體水平。

不過(guò)，上市銀行內部分化卻較為明顯，不良率收尾相差高達5.66個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，排名最高的是錦州銀行，去年末以6.52%的不良率遙遙領(lǐng)先同行;第二至五名依次是甘肅銀行、鄭州銀行、江西銀行、中原銀行，不良率分別為2.45%、2.37%、2.26%、2.23%。此外，哈爾濱銀行(6138.HK)和天津銀行(1578.HK)不良率分別為1.99%和1.96%，也高于1.86%的商業(yè)銀行整體水平?？梢钥闯?，上述七家不良率高企的銀行均是城商行。

其他28家銀行中，除了晉商銀行(2558.HK)的不良率為1.86%外，27家都低于行業(yè)整體水平。資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)的是郵儲銀行(601658.SH)和瀘州銀行(1983.HK)，分別為0.86%、0.94%，均在1%以下;其后依次是招商銀行(600036.SH)、貴州銀行(6199.HK)、無(wú)錫銀行(600908.SH)、長(cháng)沙銀行(601577.SH)、渝農商行(601077.SH)、重慶銀行(1963.HK)，不良率均低于1.3%。

相比之下，全國性銀行的資產(chǎn)質(zhì)量更加穩定。六大國有行的不良率均在1.5%以下,其中不良率最高的是交通銀行(601328.SH)，為1.47%;最低的是郵儲銀行。

股份制銀行方面，納入統計的有6家，平安銀行(000001.SZ)和中信銀行(601998.SH)不良率最高，均為1.65%，緊隨其后的是光大銀行(601818.SH)和民生銀行(600016.SH)，均為1.56%;其中招商銀行的不良率最低，為1.16%。

《投資時(shí)報》研究員還注意到，35家上市銀行中，只有三家實(shí)現了不良率和不良貸款余額“雙降”，分別是招商銀行、農業(yè)銀行(601288.SH)和江陰銀行(002807.SZ)。

24家銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善

總體來(lái)看，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍在向樂(lè )觀(guān)的方向演變。統計結果顯示，2019年末，35家上市銀行中有24家不良率相比2018年末降低，占比69%，呈現出喜人的態(tài)勢。

觀(guān)察各家銀行的同比變化，首當其沖的依然是錦州銀行，不良率上漲1.53個(gè)百分點(diǎn)，為其中最高。其他銀行同比增減均低于1個(gè)百分點(diǎn)，廣州農商銀行(1551.HK)、江西銀行、天津銀行、哈爾濱銀行不良率分別增加0.46個(gè)百分點(diǎn)、0.36個(gè)百分點(diǎn)、0.32個(gè)百分點(diǎn)、0.26個(gè)百分點(diǎn)，增加值排在第二至五位。

在資產(chǎn)質(zhì)量好轉的銀行中，江陰銀行變化最為明顯，不良率從2018年末的2.15%降至1.83%，下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)，并已低于行業(yè)整體水平。排在其后的依次是九江銀行(6190.HK)、中原銀行、招商銀行、民生銀行，不良率分別下降0.28個(gè)百分點(diǎn)、0.21個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，2018年末，甘肅銀行、鄭州銀行和中原銀行不良率均同比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)以上。而步入2019年，甘肅銀行依舊沒(méi)有起色，不良率上升0.16個(gè)百分點(diǎn)至2.45%。鄭州銀行不良率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.37%，中原銀行下降0.21個(gè)百分點(diǎn)至2.23%，二者雖有所改善但不良率依舊保持在2%以上高位。

兩家銀行撥備覆蓋率破紅線(xiàn)

除了資產(chǎn)質(zhì)量，各家銀行抵補風(fēng)險的能力如何?

撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個(gè)重要指標。2018年，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%—150%。

不過(guò)，撥備覆蓋率也并非越高越好。雖然這一指標通常用來(lái)衡量銀行業(yè)抵補風(fēng)險能力強弱，但也有觀(guān)點(diǎn)認為，撥備覆蓋率過(guò)高有隱藏利潤之嫌。

去年9月，財政部對《金融企業(yè)財務(wù)規則》進(jìn)行了修訂，形成了《金融企業(yè)財務(wù)規則(征求意見(jiàn)稿)》，為真實(shí)反映金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，防止金融企業(yè)利用準備金調節利潤，約束金融機構為隱藏利潤而過(guò)度抬高撥備覆蓋率的行為，財政部明確提出“目前撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過(guò)監管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向”。

觀(guān)察上述35家上市銀行2019年末撥備覆蓋率，由高到低排序，前五名依次是招商銀行、郵儲銀行、渝農商行、瀘州銀行、貴州銀行，分別為426.78%、389.45%、380.31%、349.78%、324.95%。

而一些不良率偏高的銀行，撥備覆蓋率則明顯偏低，資產(chǎn)質(zhì)量更加堪憂(yōu)。撥備覆蓋率排名倒數的五家銀行依次是錦州銀行、甘肅銀行、中原銀行、哈爾濱銀行、青島銀行(002948.SZ)，該項指標分別為127.28%、135.87%、151.77%、152.50%、155.09%?？梢钥闯?，上述銀行撥備覆蓋率均在150%的監管紅線(xiàn)附近徘徊，錦州銀行和甘肅銀行甚至已經(jīng)跌破紅線(xiàn)。

再從同比變化情況看，有九家銀行撥備覆蓋率有不同幅度的下滑，排名前三的是廣州農商銀行、浙商銀行(601916.SH)、甘肅銀行，分別減少68.55個(gè)百分點(diǎn)、49.57個(gè)百分點(diǎn)、33.6個(gè)百分點(diǎn)。

此外，26家銀行撥備覆蓋率同比上升，其中四家上升超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)，包括貴州銀行、招商銀行、重慶銀行、無(wú)錫銀行，該項指標分別增加90.43個(gè)百分點(diǎn)、68.6個(gè)百分點(diǎn)、53.96個(gè)百分點(diǎn)、53.42個(gè)百分點(diǎn)。

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