受?chē)H油價(jià)暴跌影響,國內商品市場(chǎng)暴跌,部分空單較多的CTA策略盈利頗豐,但在流動(dòng)性影響下,有私募暫停大額申購。私募人士認為,未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)增大,對CTA策略是把雙刃劍,帶來(lái)投資機會(huì )的同時(shí)也會(huì )增加相應風(fēng)險。
商品期貨多品種跌停
有私募暫停大額申購
3月9日,國內商品期貨大面積重挫,能源化工板塊集體暴跌,燃油、瀝青、原油等十多個(gè)品種跌停,僅滬鉛、蘋(píng)果等小幅收漲。
在這樣的極端市場(chǎng)行情下,部分空單較多的CTA策略盈利頗豐,但在流動(dòng)性影響下,有私募暫停大額申購。
念空科技昨日發(fā)布公告稱(chēng),由于周末突發(fā)原油價(jià)格戰導致原油價(jià)格暴跌,化工板塊大面積跌停,考慮到化工板塊流動(dòng)性問(wèn)題,為保護產(chǎn)品現存投資者利益,公司在3月9日暫停超過(guò)產(chǎn)品規模10%的申購業(yè)務(wù),具體恢復時(shí)間另行通知。
“我們產(chǎn)品上周五設了3月9日臨時(shí)開(kāi)放,上周五就有客戶(hù)續約本周一申購,但是在這個(gè)突發(fā)情況下,我們?yōu)榱吮U犀F有客戶(hù)利益,就只能取消大額申購。”念空科技相關(guān)人士昨日表示。
該人士介紹,由于外盤(pán)原油周末下跌近40%,內盤(pán)期貨有跌停限制,而念空上周五收盤(pán)大部分化工品種為空頭持倉,所以除非外部基本面發(fā)生重大逆轉,否則在可預計的未來(lái)2~3個(gè)交易日內,旗下所有商品CTA策略都會(huì )有連續盈利機會(huì ),但由于流動(dòng)性問(wèn)題,無(wú)法追開(kāi)空單,如果讓新客戶(hù)進(jìn)來(lái)無(wú)法加倉,只能攤薄老客戶(hù)收益。
未來(lái)波動(dòng)或加大
對CTA策略是雙刃劍
念空科技表示,暫停大額申購主要因為可預見(jiàn)到持續性。也有私募人士判斷,行情會(huì )延續幾個(gè)交易日的跌勢,此后波動(dòng)放大,對于CTA策略來(lái)說(shuō),波動(dòng)加大帶來(lái)了投資機會(huì ),但同時(shí)相應的風(fēng)險也會(huì )增大。
淘利資產(chǎn)表示,國內商品由于有跌停板限制,如要跟上國際油價(jià)跌幅,預計接下來(lái)多個(gè)交易日將繼續跌停??傮w來(lái)看,波動(dòng)加大對CTA策略將帶來(lái)一定的機會(huì )。策略方面,將根據國際環(huán)境和國內疫情發(fā)展調整倉位,靈活調整長(cháng)中短多周期策略的配置以及多因子策略。在波幅增大的前提下,適時(shí)增加套利策略倉位,以取得部分較穩定的收益。
富善投資認為,這種受突發(fā)事件影響的行情,有利于趨勢策略,尤其是持倉周期較短的趨勢策略的盈利??紤]到國內疫情已被較好控制,各個(gè)省份有序復工,國內商品和股指短期主要受避險情緒影響下跌,后市預計繼續大幅下跌空間有限,但波動(dòng)會(huì )大幅放大,有利于短周期策略的發(fā)揮。
念空科技表示,從去年開(kāi)始境內外宏觀(guān)經(jīng)濟就存在巨大的不確定性,當時(shí)就認為,這種不確定性會(huì )為CTA策略帶來(lái)可觀(guān)收入,2020年可能是CTA策略的大年。年后隨著(zhù)一系列事件性因素逐漸發(fā)酵,給商品和股指期貨CTA策略都帶來(lái)了較好的盈利機會(huì ),預計這種情況還會(huì )持續相當長(cháng)一段時(shí)間。
也有滬上私募投資人士提示風(fēng)險,未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)增大,特別是像直接漲?;蛘叩?,導致流動(dòng)性喪失,也意味著(zhù)風(fēng)險加大了。
標簽: 私募