銀行理財產(chǎn)品收益率的不斷下行

融360簡(jiǎn)普科技大數據研究院發(fā)布最新監測數據顯示，上周(10月21日至10月27日)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數量為1909只，較前一周減少119只。值得關(guān)注的是，上周人民幣非結構性理財產(chǎn)品的平均收益率為3.99%，較前一周下降2個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)，銀行理財產(chǎn)品收益率“破4”，也在預料之中。

業(yè)內人士分析認為，銀行理財收益率持續走低，主要與兩方面因素有關(guān)。一方面，貨幣市場(chǎng)環(huán)境松緊適度，市場(chǎng)利率持續走低，包括銀行理財在內的固收類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率都在下跌;另一方面，資管新規和銀行理財新規對非標準化債券資產(chǎn)提出了嚴格投資要求，包括嚴格期限匹配等。未來(lái)非標投資受限，銀行去存量過(guò)程中，也會(huì )導致理財產(chǎn)品收益率進(jìn)一步下降。 　　10月12日，央行發(fā)布了《標準化債權類(lèi)資產(chǎn)認定規則(征求意見(jiàn)稿)》，對非標認定的嚴格程度要超出市場(chǎng)預期，這也意味著(zhù)未來(lái)非標規模會(huì )進(jìn)一步壓縮。融360簡(jiǎn)普科技大數據研究院分析師劉銀平表示，相關(guān)規定對未來(lái)新發(fā)銀行理財產(chǎn)品主要有兩方面影響：一是期限會(huì )逐漸拉長(cháng)，投資者需要犧牲流動(dòng)性換取相對較高的收益率，二是非標資產(chǎn)壓縮，中短期理財產(chǎn)品的收益率會(huì )進(jìn)一步下降。

劉銀平表示：“10月至11月期間，市場(chǎng)資金面較為充裕，銀行也沒(méi)有季末考核壓力，市場(chǎng)利率水平穩中有降，銀行理財收益率下行趨勢更加明顯。”

實(shí)際上，銀行理財產(chǎn)品收益率的不斷下行，也透露出當前銀行負債端壓力減輕的信號。

10月28日，財政部、中國人民銀行進(jìn)行了2019年中央國庫現金管理商業(yè)銀行定期存款(四期)招投標，期限1個(gè)月，中標總量600億元，中標利率降至3.2%。

統計顯示，此前三期招標分別于1月24日、5月30日、7月26日開(kāi)展，期限分別為1個(gè)月、3個(gè)月、2個(gè)月，中標量分別為1000億元、800億元、1000億元，中標利率分別為3.30%、4.01%、3.32%。

據了解，國庫現金定存是指將國庫現金存放在商業(yè)銀行，商業(yè)銀行以國債或地方政府債券為質(zhì)押獲得存款并向財政部支付利息的交易行為。業(yè)內人士表示，國庫現金定存屬于一般性存款，從國庫現金定存的中標利率可以反映出商業(yè)銀行吸收存款的情況。國庫定存中標利率的進(jìn)一步下行，意味著(zhù)目前銀行整體資金面并不緊張，銀行負債端壓力有所減輕。

“這次國庫現金定存期限是1個(gè)月，較7月的操作期限縮短1個(gè)月，因此利率出現小幅回落。這反映出隨著(zhù)M2同比增速的回升，商業(yè)銀行吸收存款的難度有所降低。”興業(yè)研究宏觀(guān)分析師郭于瑋說(shuō)。

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