科技股強勢助推 指數型QDII基金成大贏(yíng)家

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證券時(shí)報記者 王小芊

在A(yíng)I（人工智能）等概念的加持下，科技類(lèi)QDII（合格境內機構投資者）基金已成年內最大贏(yíng)家。

截至今年4月末，漲幅靠前的QDII基金均為被動(dòng)指數型基金。具體來(lái)看，跟蹤標普消費品指數、納斯達克100指數、法國CAC40指數的產(chǎn)品均有不俗表現。其中，跟蹤納斯達克100指數的QDII基金發(fā)行數量較多，在漲幅前20的QDII基金中（A、C類(lèi)不合并）占據了15席，這些產(chǎn)品均斬獲了近20%的階段性收益。納斯達克100指數以高成長(cháng)性科技股為主，年內美股科技板塊的強勢行情帶動(dòng)QDII基金獲益頗豐。

與被動(dòng)型指數QDII相比，主動(dòng)型QDII基金的業(yè)績(jì)表現稍顯遜色。無(wú)獨有偶，表現靠前的主動(dòng)型QDII也都大幅重倉了科技股。從調倉換股的情況來(lái)看，QDII基金經(jīng)理對人工智能概念股的偏愛(ài)較為明顯。一季度內，受AI賦能的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈受益的半導體企業(yè)均獲大幅加倉。

科技股推動(dòng)

指數QDII領(lǐng)漲

今年以來(lái)，QDII基金的業(yè)績(jì)總體表現搶眼。截至4月末，被動(dòng)型指數QDII基金的年內收益率最高超過(guò)了20%，相比之下，主動(dòng)型QDII基金收益率最高則只有15.53%。在業(yè)績(jì)靠前的QDII基金中，以納斯達克100指數為跟蹤對象的產(chǎn)品占據多數。

具體來(lái)看，表現最好的建信納斯達克100美元現匯A截至4月末的年內收益為20.1%，該基金成立于2021年9月，截至今年一季度末的最新規模為1000萬(wàn)元。華安納斯達克100聯(lián)接A美元現匯的收益也達到了19.87%，該基金由倪斌管理，成立于2013年，截至今年一季度末的最新規模為4.22億元。華夏納斯達克100 ETF的收益為19.7%，該基金由趙宗庭管理，成立于2020年10月，截至今年一季度末的最新規模為16.51億元。

納斯達克100指數的成份股覆蓋面較寬，包含在美國納斯達克交易所掛牌交易的100家規模最大、交投最活躍的非金融類(lèi)股票。值得注意的是，成份股中，亞德諾、應用材料、超威半導體、阿斯麥等半導體概念股，歐特克、安西斯等軟件股都占據了較大的權重。截至4月末，納斯達克100指數年內漲幅達21%。

對于納斯達克100指數的表現，華夏基金基金經(jīng)理趙宗庭認為，一季度美股市場(chǎng)整體持續震蕩，受加息放緩預期、銀行業(yè)風(fēng)險沖擊、板塊估值處于歷史底部、盈利預期良好等因素的影響，科技股整體表現好于大盤(pán)，納斯達克100指數漲幅大于標普500指數。而QDII基金本身的凈值表現還受匯率影響。趙宗庭表示，年初以來(lái)，美元指數與十年美債走勢總體一致，兩者都圍繞美國貨幣政策預期變化進(jìn)行交易，美元兌人民幣匯率開(kāi)啟震蕩走勢，這對于以人民幣計價(jià)的QDII基金而言是另一重利好。

在廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉杰看來(lái)，美股中存在眾多優(yōu)秀公司，尤其是醫藥和科技類(lèi)公司，基本具備很高的科技公司護城河效應，一般情況下，在把握全球新興機會(huì )方面具備很強的競爭優(yōu)勢?！皬幕ヂ?lián)網(wǎng)革命到生物科技革命，從日常的電子消費到全球計算機的不斷迭代，全球現代化中的很多應用都與中美此類(lèi)高科技公司息息相關(guān)?！痹趧⒔芸磥?lái)，納斯達克100指數在諸多熱點(diǎn)主題前沿領(lǐng)域均有樣本，包括人工智能、自動(dòng)化、5G、云計算、未來(lái)出行、半導體、綠色經(jīng)濟、清潔能源等。

主動(dòng)型QDII

加碼人工智能

在被動(dòng)指數型QDII大放異彩的同時(shí)，部分主動(dòng)型QDII也有不錯的表現。在一眾業(yè)績(jì)靠前的主動(dòng)型QDII產(chǎn)品中，科技主題基金的表現依然保持領(lǐng)先。

具體來(lái)看，李耀柱管理的廣發(fā)全球精選美元現匯截至4月末的年內收益為15.53%，該基金成立于2015年1月，最新披露規模為3.73億元；徐成、狄星華管理的國富全球科技互聯(lián)美元現匯截至4月末的年內收益為14.04%，該基金成立于2018年11月，最新披露規模為300萬(wàn)元；李湘杰管理的華夏全球科技先鋒截至4月末的年內收益為13.3%，該基金成立于2018年4月，最新披露規模為8600萬(wàn)元。

證券時(shí)報記者注意到，隨著(zhù)AI概念爆火，主動(dòng)型基金經(jīng)理對AI概念股有不少加倉動(dòng)作。

以李耀柱管理的廣發(fā)全球精選美元現匯為例，這只QDII基金在一季度加碼了不少人工智能概念股。其中，他對微軟的持倉數量達到了12.42萬(wàn)股，相對上期的持倉增幅為78.18%，微軟占該基金凈值比的增幅為9.61%。

“我們正處在通用人工智能所引領(lǐng)的新一輪生產(chǎn)力革命的發(fā)展初期，科技行業(yè)將帶領(lǐng)全球開(kāi)啟新的創(chuàng )新浪潮?！崩钜谝患緢笾袑?xiě)道。在他看來(lái)，從底層的云、AI基礎設施，到大模型，再到大模型賦能的應用領(lǐng)域，都將存在大量的投資機會(huì )。同時(shí)，市場(chǎng)圍繞人工智能主題發(fā)酵，大語(yǔ)言模型的超預期發(fā)展讓大眾相信科技的奇點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。

無(wú)獨有偶，李湘杰也在人工智能的上下游產(chǎn)業(yè)鏈積極布局。一季度，華夏全球科技先鋒增持英偉達的幅度達到11.05%，增持微軟23.76%，增持超威半導體80.39%，三者占該基金的凈值比分別上漲9.78%、9.59%、9.33%。

李湘杰對互聯(lián)網(wǎng)公司和半導體板塊的看好都與人工智能的大趨勢息息相關(guān)。在他看來(lái)，加息對于有強勁現金流和穩定增長(cháng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭幾乎沒(méi)有基本面和估值影響，在A(yíng)I引領(lǐng)科技創(chuàng )新的趨勢下，巨頭們都在積極布局AI大模型和應用。此外，隨著(zhù)AI的興起，半導體的需求有望加速增長(cháng)，帶動(dòng)半導體設計，制造和設備維持高景氣，半導體設計創(chuàng )新與先進(jìn)制程的落地將形成強綁定。

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