摘要：三年河東、三年河西 （歡迎關注杠桿游戲）
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撰文|杠桿游戲團隊
假期前，華潤萬象生活再有大動作。
9月28日晚間，華潤萬象生活公告稱，公司附屬公司創潤發展已與2個賣方訂立股權轉讓協議，同意收購賣方1出售的諸暨祥生公司并接受賣方1或其關聯方的擬轉移債務，同意收購賣方2出售的浙江祥生2%股權，代價暫定為10.3673億元。
華潤萬象生活表示，上述代價考慮了目標公司基于在管面積在2021年經營產生的除稅后溢利1.05億元，最終代價扣除擬轉移債務2.0673億元，買方僅有責任最終支付現金不高于8.3億元。
在杠桿游戲印象里，這大概是華潤萬象生活本年度的第四次收購。
2022年3月8日，華潤萬象生活披露，潤楹作為買方與天津禹佳作為賣方及目標禹洲物業服務有限公司訂立股權轉讓協議。根據協議，收購代價為人民幣10.58億元
接著4月27日，華潤萬象生活有限公司披露收購補充公告，將以24.85億元的價格收購中南集團旗下中南服務商業有限公司全部股權，較1月20日公告的原定收購價格22.6億元高出了2.25億元，較原收購溢價10.8%。
4月，華潤萬象生活還收購了四川九洲千城物業管理有限公司51%股權，代價為3343.9萬元。算上這次收購，華潤萬象生活今年大概砸了超過46億元“撿漏”。
公告顯示，上述兩家被收購公司在珠江、安徽、江蘇等多個地區共擁有超過3940萬平的在管面積、合約面積及在途面積。
2021年，上述兩家被收購公司經審核的綜合賬面凈資產值約為1.97億元，除稅后溢利約1.05億元。
華潤萬象生活董事會表示，收購事項將增加其在上述地區的管理濃度，提高市場影響力，擴大服務范圍，提升其區域協同價值。
此外，買賣雙方還達成了不競爭約定和繼續合作約定。根據協議，上述被收購的公司項目實際交付日期后三年內，賣方須確保自己及關聯方不會對外提供物業管理服務，并確保賣方及其關聯方不會設立任何新的物業管理公司、新機構提供類似服務，以避免與被收購公司競爭。
另外，賣方關聯方保證，被收購公司的主要開發商客戶的物業管理項目要繼續與被收購公司合作。顯然，上述協議內容保障了被收購公司未來經營的可持續性。
據公開資料，祥生物業有10間根據中國法律成立的附屬公司，合共95間分公司，主要于中國從事基礎物業管理服務、業主增值服務、非業主增值服務及車位銷售代理服務業務。
此次公告顯示，截至2022年中期，其在浙江省、安徽省及江蘇省等多個地區分別擁有逾2350萬平米、1480萬平米、110萬平米的在管面積、合約面積以及在途面積。
這次，祥生出售的幾乎是祥生活的全部資產。唏噓的是，祥生活其實是一家準上市公司，但并沒有成功上市。
2021年5月28日，祥生活才向港交所遞交了招股書，當年11月22日通過聆訊，此后祥生活方面官宣，暫緩發行流程，稱這是：
基于對近期市場動態的持續關注，經公司管理層綜合考量，決策暫緩發行流程，并自主選擇發行窗口。暫緩上市不會對公司的正常經營構成重大影響。
祥生活服務上市不是目的，只是促進公司穩健發展的手段之一。未來將持續關注市場動態，選擇更佳時機推進上市計劃，以獲得市場予以更優、更合理估值。
此前的招股書披露，營收方面，祥生活2018-2020年分別為2.45億元、3.39億元及4.59億元，復合年增長率大概為37%；
凈利潤從2018年的1239.7萬元增長至2020年的4686.1萬元，復合增長率94.4%；
現金流方面，2020年，祥生活的經營活動所得現金流量凈額有所減少，招股書的解釋是：由于經營活動產生的現金91.0百萬元減已收利息人民幣0.3百萬元及已付所得稅人民幣6.0百萬元所致。
投資活動所用現金流量凈額常年為負數，比如2020年，這一數據為1.12億元融資活動現金流量凈額2020年轉負為正。往年為負的原因則大部分因為向關聯公司還款。
年末現金及現金等價物來看，祥生活每年都有所減少，從2018年的3573.2萬元，到2019年的3437.1萬元，再到1064.8萬元。
很遺憾，祥生活大概率不會再上市了。真是三年河東、三年河西。
營業執照公示信息
