2023年8月26日，由中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院主辦、中國基本建設優(yōu)化研究會(huì )和政信投資集團支持的地方政府債務(wù)實(shí)施一攬子化債方案研討會(huì )在中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)術(shù)會(huì )堂召開(kāi)。中央財經(jīng)大學(xué)校長(cháng)馬海濤、中國基本建設優(yōu)化研究會(huì )特邀副會(huì )長(cháng)劉丁平等30余位來(lái)自中央財經(jīng)大學(xué)、北京大學(xué)、中國人民大學(xué)的專(zhuān)家學(xué)者和地方政府、地方財政、平臺公司、咨詢(xún)公司的代表出席本次研討會(huì )。
中央財經(jīng)大學(xué)校長(cháng)馬海濤首先代表學(xué)校對與會(huì )專(zhuān)家表示歡迎，充分肯定了本次研討會(huì )的必要性和重要性。馬校長(cháng)指出，中央政治局會(huì )議提出“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實(shí)施一攬子化債方案”，是中央基于問(wèn)題的復雜性以及債務(wù)和金融風(fēng)險交織特征而提出的系統性、綜合性解決方案，體現了中央一貫強調的系統思維和統籌理念。我國當前地方隱性債務(wù)不斷擴張、央地事權與支出責任不匹配、宏觀(guān)經(jīng)濟面臨三重壓力，這一經(jīng)濟背景更凸顯出一攬子化債方案的必要性和設計難度。馬校長(cháng)認為，化解地方債務(wù)的根本之策在于培養地方財源、加強營(yíng)商環(huán)境建設、積極釋放市場(chǎng)主體活力，要統籌財政資源，建立大財政概念，不僅要做有為政府，更要做有效政府。馬校長(cháng)希望通過(guò)政產(chǎn)學(xué)研通力合作，發(fā)揮智庫專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢和平臺優(yōu)勢，匯集才智，凝練共識以高質(zhì)量的創(chuàng )新成果和咨詢(xún)服務(wù)，提高地方債化解的科學(xué)性和有效性，推動(dòng)財政治理和地方經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。
中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院院長(cháng)、教授、博士生導師安秀梅指出，國內外競爭環(huán)境復雜性與我國當前經(jīng)濟的脆弱性、市場(chǎng)對城投債的悲觀(guān)情緒、地方政府職能轉變滯后、央地政府間權責不清等風(fēng)險的加劇是決策層提出實(shí)施“一攬子化債方案”的主要原因。針對以往化債遺留的地方隱債摸底不清、違規舉債屢禁不止等道德風(fēng)險和逆向選擇頑疾，在設計一攬子化債方案時(shí)應根據發(fā)展固基、金融安全、有序推進(jìn)、標本兼治等原則，短期應采取擴大置換債規模、引導金融機構有序參與、建立地方政府債務(wù)風(fēng)險過(guò)橋基金、盤(pán)活國有存量資產(chǎn)收益權交易、提高省級政府統籌資金資產(chǎn)資源的能力等舉措，解決地方化債的燃眉之急。中期應通過(guò)加快推進(jìn)地方平臺公司的市場(chǎng)化轉型、適當提高政府年度預算的赤字率、啟動(dòng)“金融+財稅+國有企業(yè)”三方改革橫向聯(lián)動(dòng)以及建立從發(fā)展規劃、產(chǎn)業(yè)規劃、招商引資、營(yíng)商環(huán)境、對企服務(wù)、財源評估等環(huán)節構成的財源建設工作體系等，提高地方化債的效能。長(cháng)期則應通過(guò)加快推動(dòng)政府間財政體制改革、建立有為政府和有效市場(chǎng)的評價(jià)機制、激發(fā)經(jīng)濟新動(dòng)能，增強經(jīng)濟肌體的內生活力等，從根本上提高化債能力和抗風(fēng)險能力。
北京大學(xué)政府管理學(xué)院教授、博士生導師苗慶紅從政府債務(wù)、隱性債務(wù)及經(jīng)營(yíng)債務(wù)的內在聯(lián)系出發(fā)，通過(guò)調研分析認為，隨著(zhù)我國對隱性債務(wù)的治理力度不斷強化，地方政府可以通過(guò)模糊隱性債務(wù)與經(jīng)營(yíng)債務(wù)的界限擴張隱性債務(wù)的規模，并強調我國的財政體制、官員考核機制和債務(wù)驅動(dòng)固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟增長(cháng)方式是造成地方政府債務(wù)不斷擴張的深層次原因。從長(cháng)期來(lái)看，一攬子化債方案應著(zhù)力從深化財政體制改革、轉變政績(jì)考核方式以及轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式等方面施政發(fā)力。
中央財經(jīng)大學(xué)教授、博士生導師姚東旻認為，政府債務(wù)的本質(zhì)是信用，我國強大的國有經(jīng)濟、高度國有化的金融系統、特殊的財政金融制度以及目前經(jīng)濟實(shí)力決定了我國政府債務(wù)空間具有良好的延展性，政府發(fā)債仍有較大空間。建議通過(guò)提高財政赤字率、擴大國債發(fā)行規模等方式有序化解地方債務(wù)問(wèn)題。
中央財經(jīng)大學(xué)財稅學(xué)院教授、博士生導師溫來(lái)成提出不應過(guò)高期待一攬子化債方案的作用，認為中央對地方政府債務(wù)不救助的原則依然是實(shí)施一攬子化債方案的基本前提，可以采用再融資債券債務(wù)置換、債務(wù)展期、債務(wù)額度分配、國債與地方政府債券發(fā)行的協(xié)調、央企對地方投融資平臺支持等多種方式化解地方債務(wù)。
中國人民大學(xué)財金學(xué)院教授、博士生導師馬光榮從稅收、土地出讓、國有資產(chǎn)挖潛、新一輪債務(wù)置換以及轉變經(jīng)濟發(fā)展方式五個(gè)方面分析了加強地方財源建設是化解地方債務(wù)的根本措施?；?span id="nbf3frp" class="keyword">中國宏觀(guān)稅負偏低、國際稅收競爭引發(fā)的稅收化債約束、土地出讓金下滑、國有資產(chǎn)盤(pán)活存在地區差異性等問(wèn)題，提出短期內應繼續開(kāi)好前門(mén)、堵好后門(mén)，中長(cháng)期應轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，破解無(wú)限責任政府，加快央地財政體制改革，推進(jìn)城投平臺市場(chǎng)化轉型。
中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院研究員李宏偉建議采取國有資產(chǎn)收益權轉讓交易的方式盤(pán)活存量資產(chǎn)以化解現有債務(wù)，提出建立新的金融市場(chǎng)基礎設施、在保證發(fā)行人剛性?xún)陡?span id="hlzlltx" class="keyword">收益的前提下，以市場(chǎng)價(jià)格對資產(chǎn)的收益權進(jìn)行交易，建立盤(pán)活存量資產(chǎn)交易平臺，為投資者直接參與基礎設施建設提供機會(huì )，進(jìn)而增加財政收入，提升地方政府化債的能力。
中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院項目投融資研究中心主任宋映忠介紹了四川省都江堰市化解城投債的經(jīng)驗，認為由政府主導，市場(chǎng)化運作化債是地方政府化債的主要方式，盤(pán)活存量資產(chǎn)、企業(yè)重組、股權轉讓、公益性資產(chǎn)市場(chǎng)化運營(yíng)、金融機構期限重置、建立化債過(guò)橋基金等多種舉措是地方政府化解債務(wù)的重要渠道。
中央財經(jīng)大學(xué)信息學(xué)院教授馮海旗建議建立地方政府債務(wù)風(fēng)險動(dòng)態(tài)評估模型，量化地方債務(wù)空間和限額，幫助地方政府實(shí)時(shí)掌握債務(wù)變化情況，主動(dòng)施策。中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院高級顧問(wèn)向雋分享了從供給側改革看地方政府債務(wù)化解的新觀(guān)點(diǎn)、中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院智庫專(zhuān)家萬(wàn)文清、河南省郟縣人民政府三級調研員韓俊舉、河南汝州市交通投資發(fā)展有限公司董事長(cháng)郭民權、政達投資咨詢(xún)集團有限公司總裁董峰等也分別從政府、企業(yè)平臺公司、企業(yè)等視角分享了化債的實(shí)踐經(jīng)驗。政達投資咨詢(xún)集團有限公司總裁董峰認為城投債是地方信用載體，同時(shí)承擔當地財政、金融、國企、運營(yíng)投資多種任務(wù)，當前化解債務(wù)的核心在于預期的恢復，重振市場(chǎng)信心。相信地方政府可以綜合統籌運用多種手段與收入來(lái)源，切實(shí)有效實(shí)現政府隱性債化解。
中國基本建設優(yōu)化研究會(huì )特邀副會(huì )長(cháng)劉丁平在總結發(fā)言中，高度評價(jià)政信研究院牽頭研究地方政府債務(wù)實(shí)施一攬子化債方案的重要意義，認為智庫能夠充分運用自身豐富的平臺資源和智力資源，打通不同部門(mén)、不同領(lǐng)域之間的溝通渠道，匯集各方意見(jiàn)和建議。劉會(huì )長(cháng)總結認為，要從合理界定中央地方財權事權、發(fā)揮中央轉移支付的作用、推進(jìn)國有資產(chǎn)運營(yíng)管理體系的改革以及建立合理的地方債務(wù)風(fēng)險量化模型評估債務(wù)水平與經(jīng)濟發(fā)展水平的適配性等方面思考一攬子化債方案的實(shí)施。
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